美国三大股指波动，银行业财报喜忧参半，通胀率略超预期

过去一周，受美国大型银行财报、巴以冲突进展、美国9月CPI公布等因素扰动，美国三大股指涨跌不一。纳斯达克综合指数累跌0.18%，报13407.23点；道琼斯工业平均指数累涨0.79%，报33670.29点；标普500指数累涨0.45%，报4327.78点，连续第二周上涨。

LPL首席股票策略师Jeff Buchbinder表示，“考虑到目前的收益率，债券对股票构成了强有力的竞争。所以，我们目前对股市的看法是中性的，”Jeff Buchbinder指出，如果收益率像我们预期的那样企稳，我们认为这对股市来说仍然是一个相当好的环境。利率大幅上升的风险取决于通胀再次加速，而这种可能性不大。

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)上周四公布的最新报告显示，美国9月通货膨胀率仍在上升，原因是汽油和租金价格居高不下，给消费者带来了更大压力。不过，某些通胀指标达到了两年多来的最低水平。

根据报告，美国9月CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.7%，与8月的同比涨幅持平，略高于经济学家3.6%的预期。 食品价格环比上涨0.2%，连续第三个月上涨0.2%，同比上涨3.7%，为2021年3月以来的最低水平，与3.7%的整体通胀率持平。这是自2022年初以来，食品价格首次没有超过整体通胀。能源价格环比上涨1.5%，同比下降0.5%。其中，汽油价格环比上涨2.1%，同比上涨3%；燃料油价格环比上涨8.5%，同比下降5.1%；能源服务价格环比上涨0.6%，同比下降3.3%。

剔除食品和能源价格后，美国9月核心CPI连续第六个月降温，同比上涨4.1%，环比上涨0.3%，月度涨幅与8月持平。住房成本是通胀上升的主要因素。美国9月住房价格环比上涨0.6%，同比上涨7.2%。被视为通胀长期走势关键的服务价格（不包括能源服务）环比上涨0.6%，同比上涨5.7%。汽车价格涨跌互现，新车价格环比上涨0.3%，同比上涨2.5%；二手车环比下跌2.5%，同比下跌8%。而二手车价格是新冠疫情暴发初期通胀的一个重要驱动因素。

安永高级经济学家Lydia Boussour在接受媒体采访时表示:“当你展望未来时，你会看到更广阔的前景，我们仍然处于一个劳动力市场状况将会走软并继续放松的环境中，我们也预计会看到住房租金下降和经济活动下降带来的更多反通胀。”“因此，我们确实认为这种反通胀趋势仍然存在，并将持续到2024年。”

分析师樊磊告诉记者，美国通胀略超预期，核心通胀比较符合预期，低于前值。服务通胀较强，特别是住房通胀。商品通胀处于持续回落态势。“考虑到薪资增速放缓等因素，后续服务通胀预计将逐渐回落。伴随经济降温，整体通胀也将保持逐渐回落态势。”

上周五，美国大型银行以高于预期的利润拉开了第三季度财报季的序幕。摩根大通(JPMorgan)、富国银行(Wells Fargo)和花旗集团(Citigroup)都公布了超过市场普遍预期的第三季度收益，缓解了人们对利率上升对银行业造成影响的担忧。

尽管三家银行巨头都指出，消费者和企业目前的状况仍相当良好，但他们警告称，挑战隐现，部分业务显示出压力迹象。

按资产计算，美国最大的银行摩根大通(JPMorgan Chase)2023年第三季度的净利润大幅增长了35%，达131.5亿美元，高于去年同期的97.4亿美元。原因是与去年相比，利率上升和贷款损失低于预期。营收大幅增长22%，达406.9亿美元，凸显了其在金融市场的地位。每股收益从去年同期的3.12美元升至4.33美元，显示该银行令人印象深刻的财务健康状况。根据FactSet的数据，这一结果超出了分析师的预期，分析师此前预计每股收益为3.95美元。

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)对这一强劲的业绩表示了肯定，他在称赞这一坚实业绩的同时，强调了随着时间的推移，净利息收入和信贷成本可能会正常化。戴蒙(Jamie Dimon)还警告称，由于通胀风险依然很高，美国消费者和企业未来可能面临更高的利率。

富国银行第三季度营收强劲，达到209亿美元，比去年同期增长7%。净利息收入增长8%，达到131亿美元，这主要归因于利率上升。该银行的利润同比增长了61%，达到57亿美元，进一步凸显了其面对经济动态的弹性。每股收益达1.48美元，高于去年同期的0.86美元，证实了该银行的积极增长轨迹。

花旗集团第三季度营收超出预期。在其机构客户集团和美国个人银行部门大幅增长的推动下，营收增长了9%，达到201.4亿美元。该行公布净利润为35.5亿美元，同比增长2%，突显其稳定的财务状况。花旗集团首席执行官简•弗雷泽(Jane Fraser)指出，将进行战略性组织变革，使银行与目标保持一致，旨在提高效率，为股东创造价值。

本周第三季度财报季继续。美国银行(Bank of America)、高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)将陆续公布财报，促使投资者进一步了解金融服务企业如何应对利率上升的环境。根据标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)编制的分析师共识估计，在美国最大的15家上市银行中，预计有13家每股收益将连续下降。所有这些公司的净息差预计都将下降，14家公司的收入预计将下降。

经济数据方面，美国9月零售销售报告将于10月17日(周二)公布。楼市方面，房屋建筑商信心指数、新屋开工、建筑许可和成屋销售也将陆续公布。