美国汽车巨头罢工或助益日本汽车制造商，但挑战依然存在

美国三大汽车巨头工人罢工，日本汽车公司或从中受益。而其美国汽车制造商可能会陷入劳资谈判，从而损害销售。智通财经APP了解到，美国市场是许多日本汽车制造商的重要收入来源，因此美国的劳动行动可能会给丰田、本田和日产等企业带来有利的市场环境。尽管美国汽车制造行业三大巨头拒绝了工会提出的四年内涨薪40%的要求，但罢工似乎得到了美国公众的广泛支持。

Eastspring Investments Singapore Ltd.的投资经理Oliver Lee表示：“如果美国的罢工持续时间较长，导致供应中断，日本汽车公司将处于有利地位，从中受益。考虑到更强的定价能力和当前的成本前景，日本汽车制造商在我们看来仍然具有吸引力。”

当然，美国的罢工也有利于其他地区的汽车制造商，包括韩国和德国的企业，但日本公司的超额表现空间更大，因为他们占据了美国市场份额的三分之一。这为这个行业提供了一个迫切需要的推动力，因为之前他们因为在电动汽车开发方面反应迟缓而表现不佳，并且在市场担心日元贬值优势减弱的情况下，给市场带来了额外的强心剂。

野村分析师表示，这次罢工从9月15日开始，可能会持续约40天。他们说，这将导致约30万至50万辆汽车的产量损失。除了短期的供应中断之外，美国的工资成本看起来也会大幅上涨，增加了非美国汽车制造商的竞争优势。

野村分析师Masataka Kunugimoto和Anindya Das在9月22日的报告中写道：“投资者应该注意到，美国汽车工人的工资将比其他地区增长得多。”同时，他们保持了对丰田汽车(TM.US)和日产汽车(NSANY.US)的“买入”评级。野村证券预计，在未来四年内，美国三大巨头的工资将增长26%。

由于日元今年已经贬值了12%，过去三年贬值了近30%，日本出口商的成本已经相对便宜了。而Lee表示：“日本车企看起来相当有竞争力，尤其是在目前日元疲软的情况下。”他补充说，虽然日本工人的工资也在上涨，但美国的工资压力可能会更大。

事实上，在过去几年表现不佳之后，由于他们在电动汽车竞赛中落后于其他人，日元贬值已经成为2023年日本汽车股票上涨的主要驱动力。以美元计算，东证运输设备指数上涨了36%，而同等韩国指数上涨了16%，欧洲指数上涨了15%。

不过，由于其的估值已经远远高于欧洲和韩国的同行，一些分析师说，为了使这次上涨持久，他们需要在电气化转型方面做得更多。东证运输指数的市盈率为11倍，是韩国和欧洲同行的两倍。

Pictet Asset Management Japan Ltd.的高级研究员Shinichi Ichikawa指出，对于日本汽车制造商来说，美国持续罢工的前景可能会给他们一个稍微多一点时间的机会，问题是他们能否充分利用这个机会。