中国人民银行保持贷款市场报价利率稳定，业内预计未来或实施非对称下调

7月20日，中国人民银行公告称，2023年7月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均与此前保持一致。

基于MLF利率的锚定作用，7月MLF利率保持不变，分析人士此前已普遍预计本月LPR大概率保持平稳。关于后续LPR调整情况，业内人士分析称，若三季度降准落地，则有可能带动5年期以上LPR报价下调。

分析师王青表示，7月MLF操作利率保持不变，加之6月两个期限品种的LPR报价刚刚下调，因此7月LPR报价保持不变符合市场普遍预期。王青判断，7月LPR报价保持不变不会影响三季度实体经济融资成本持续下降。

“当前的重点是在6月两个期限品种LPR报价分别下调0.1个百分点的基础上，充分发挥LPR报价改革效能，引导实际贷款利率进一步下调。我们估计企业和居民实际贷款利率下调幅度会高于0.1个百分点，从而激发经营主体融资需求。”王青说。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，随着经济边际改善和稳定恢复态势持续，一批针对性、协同性强的政策措施正酝酿推出，住房贷款利率政策动态调整机制正落地生效，目前进一步引导LPR下行的必要性和迫切性有所降低。

在7月14日举行的2023年上半年金融统计数据新闻发布会上，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，后续中国人民银行将根据经济和物价形势需要，加大宏观调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，综合运用存款准备金率、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，保持银行体系流动性和合理充裕，保持货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

“相比使用降息工具，更有可能的是适时适度综合运用存款准备金率工具，以稳定银行负债成本、缓解银行资金成本压力、提高金融机构信贷投放能力，加大支持重点领域和薄弱环节的力度。”庞溟说。

王青表示，鉴于未来一段时间仍需推动实体经济融资成本稳中有降，特别是引导新发放居民房贷利率进一步下行，若三季度降准落地，不排除在MLF操作利率保持不变的同时，LPR报价单独下调的可能。

“若下半年LPR报价单独下调，很可能为非对称下调，即主要下调5年期以上LPR报价。这将带动居民房贷利率较快下行，释放更为明确的稳楼市信号。”王青说。