一波三折，安诚财险股权又上拍卖台

又一家财产险公司的股权遭司法拍卖，4月11日，记者注意到，最近，阿里司法拍卖平台上新增了一项重要的股权拍卖信息。根据公告，重庆市公路工程（集团）股份有限公司（以下简称重庆公路集团）持有安诚财产保险股份有限公司（以下简称安诚财险）1.71亿股股权将被司法拍卖。

据了解，安诚财险是中国领先的财产保险公司，总部设在上海。截至2019年底，安诚财险的总资产达到人民币3698.8亿元，净资产达到人民币593.6亿元。此次股权拍卖包含了安诚财险中非常重要的股权份额，数量之大和涉及面之广均引起了市场和业内人士的高度关注。

重庆公路集团作为安诚财险的股东之一，此次拍卖股权是因其存在法律纠纷导致的。根据公告，因互联网金融领域的一次诉讼，重庆公路集团已经被法院判决支付了巨额赔偿金，但该公司并未能够按照判决书要求及时履行赔偿责任。

市场人士认为，这次拍卖对于保险行业乃至整个金融行业均有着重要的影响。同时，此次股权拍卖也为投资者和市场提供了新的发掘机会，市场反应和后续动态将值得关注。

记者进一步梳理发现，重庆公路集团冻结质押所持安诚财险股权已有数年，此前也曾被拍卖但项目被撤回。7折的拍卖底价，折射出当前保险公司股权交易市场的层层寒意。

1.71亿股7折拍卖

4月11日，在阿里司法拍卖平台新增了一项保险公司股权拍卖信息，重庆公路集团持有的安诚财险1.71亿股股权将于5月11日被拍卖。截至记者发稿，该项目已引来514次围观，但无人报名。

记者了解到，重庆公路集团是安诚财险第四大股东，合计持有安诚财险2.4亿股，占比为5.89%，目前全部被冻结，有2.35亿股被质押。该笔股权被质押、冻结的情况最早可以追溯到2016年，安诚财险2016年一季度偿付能力报告显示，当时重庆公路集团是安诚财险第五大股东，所持2.4亿股中，有1.75亿股被质押、2.48亿股被冻结。

此外，重庆公路集团所持安诚财险股权也并非首次出现在拍卖平台，在2022年10月，重庆公路集团持有的安诚财险2.35亿股曾分两笔在阿里司法拍卖平台拍卖，但遭撤回，原因是案外人对拍卖财产提出确有理由的异议。如今重庆公路集团所持股权又被摆上了拍卖台，不过，拍卖的股权数量从2.35亿股减少到了1.71亿股。

根据拍卖信息，这笔股权评估价为2.74亿元，起拍价为1.92亿元，大约是评估价的7折。对于一拍便主动打折的情况，资深精算师徐昱琛告诉北京商报记者，一方面，起拍价低与当前保险公司股权交易大环境有关；另一方面，起拍价低也能在一定程度上增加拍卖成功的概率。

目前的价格仅仅是起拍价，如果安诚财险的股权比较有吸引力，最后的成交价可能会比起拍价更高。徐昱琛指出。

也有业内人士表示，安诚财险股权第一次拍卖主动打7折的情况，折射出保险公司股权对资本的吸引力正在逐步减退。一方面，这与整体经济环境承压有关，部分股东经营面临较大压力。另一方面，近年来保险行业面临的挑战越来越大，难以提供长期稳定的投资回报，对投资人的吸引力不足。

业绩起伏明显，游走于微利与亏损

股权被拍卖的安诚财险业绩表现如何，能否为股东带来持续回报？

根据安诚财险2022年四季度偿付能力报告，该公司2022年实现保险业务收入45.26亿元，实现净利润2864.57万元。

拉长时间线来看，安诚财险的净利润近些年有比较明显的波动，游走于微利与亏损的边缘。2019-2021年，该公司净利润分别-4.3亿元、900.72万元、4093.79万元。

从保险业务端来看，身为一家财险公司，安诚财险不可避免地依赖车险业务，但车险业务占比在不断减少。

徐昱琛解释称，车险业务本身的盈利和亏损幅度并不大，财险公司可以通过投资收益弥补保险业务亏损，所以安诚财险的盈利波动会受投资收益影响。

三成股权被质押，股东变动频繁

事实上，安诚财险股权自成立以来股东变动较为频繁。尤其是2015年以后，安诚财险已有多家股东退出或转让股权，但多是原始股东接盘，或是未有接盘方出现。比如，2018年，国际金融公司曾将所持有的3亿股转让给重庆市城市建设投资（集团）有限公司（以下简称重庆城投）。泰豪集团有限公司曾在上海产权交易所挂牌转让安诚财险1.5亿股，但是未能出手。

从当前的股权结构来看，安诚财险共有19位股东，总股本为40.76亿股，包括公司第一大股东在内的7位股东均存在股权质押或冻结情况，合计质押股权数量占总股本的34.19%。涉及此次拍卖的重庆公路集团质押2.35亿股，是质押股权数量最多的民营企业股东。

谈及安诚财险股权被质押的情况，徐昱琛表示，一般来说，监管会对质押比过高的大股东有所限制；如果质押股权的股东存在经营问题或资产问题，可能会因为拍卖引发股权变动，对保险公司的公司治理结构、股权结构产生影响，但一般不会影响保险业务开展。

从监管要求来看，根据《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》，银行保险机构大股东质押银行保险机构股权数量超过其所持股权数量的50%时，大股东及其所提名董事不得行使在股东（大）会和董事会上的表决权。目前，安诚财险第一大股东重庆城投质押了6.3亿股，占所持股份的49.79%，已经非常接近监管划定的红线。

记者就股权拍卖、保险业务等问题向安诚财险发函采访并致电，但截至发稿尚未获得回复。