白糖的潜力还未完全释放

白糖作为重要的农产品之一，在期货市场上备受关注。

近期，白糖价格表现相对平稳，但是市场人士普遍认为，白糖的潜力还未完全释放。

接下来，我们将从供需、政策、国际市场等方面分析白糖未来的市场前景。 

 首先，从供需方面来看，目前国内白糖市场供应较为充足，但是需求方面表现不俗。由于国内外疫情的影响，白糖消费需求逐渐恢复，特别是在饮料、糕点、糖果等食品制造业的需求较为强劲。

此外，随着进入春耕时节，农民的播种意愿也提高，对于甜菜的需求也有所提升。这些因素将支撑白糖的需求，提高市场价格。

 其次，政策因素也对白糖市场的影响不容忽视。去年以来，我国相继推出了多项稳定农产品价格的政策措施，例如政府购买存储、保险补贴等。这些政策措施的实施，为白糖的价格稳定提供了有力保障。

 最后，国际市场的影响也不能忽略。近期，巴西和印度等主要白糖生产国家的生产受到气候和疫情的影响，预计今年的白糖供应将会受到一定程度的挑战。这将推动国际白糖价格上涨，进而带动国内白糖价格上涨。 

 综合以上分析，白糖市场仍有较大的上涨潜力。然而，投资者在进行白糖期货投资时需要注意风险控制，注意适时平仓。

此外，对于长期持有白糖期货的投资者，也需要密切关注国内外政策和市场变化，及时调整投资策略，以获取更稳定的收益。

郑糖潜力仍未完全释放

国内方面，郑糖近期主要是在后疫情时代的基础上，围绕消费复苏和进口利润修复两大主逻辑运行。节后贸易商补库的动作十分明显，产区减产的情况愈发严重，市场开始交易缺口的问题，期现货双双实现飞涨。郑糖在站稳6000后，在产业外资金的加持下又实现了6300元/吨的突破，开始释放潜力。

而后美国地方性银行和瑞士信贷的破产突然来袭，市场对于发生金融危机的担忧开始主导盘面。产业外资金纷纷撤退避险，这也导致郑糖盘面在几天之内有较大的回撤。但随着危机逐步平息，各品种逐步反弹，郑糖也于昨晚再次突破6200元/吨。

但是我们不得不面对的问题是，即使郑糖的价格修复到了6200-6300元/吨区间，国内食糖供应缺口依然无法解决。按照即期进口利润测算，进口巴西原糖进行加工后的成本高达7300元/吨，短期国内炼厂依然难以进行点价并进口。而远期若原糖有明显的回调以吸引出口，则进口国的心理点价价格为19美分/磅，测算的进口成本依旧超过6500元/吨，进口利润修复依旧有不少的空间。

简而言之，郑糖依然具有潜力，并且潜力仍未释放完毕。但当前时点为国产糖库存高峰亦逢消费淡季的情况，郑糖在不受到宏观资金加持的情况下，将维持窄幅震荡。但是，产业外资金对于盘面的影响在未来不能忽视，若产业外资金再次回归盘面，则郑糖不排除短期再有较大幅度的上涨。中长期看，国内食糖缺口的问题将在后期持续发酵，郑糖将持续进行进口利润修复并保持偏强态势。