短期美国债券收益率隔夜连续第二个交易日

虽然2023年才过了5个交易日，但年初以来的一大趋势似乎相当明显：不仅市场投资者和美联储“对着干”美联储也不得不冷却一系列经济数据“唱反调”……而这无疑美联储主席鲍威尔今晚再次成为各方关注的焦点！

根据市场数据，美国国债收益率周一再次下降，因为投资者猜测美联储将很快改变政策，上周的数据显示，美国经济放缓预计将加速通胀下降。

短期美国债券收益率隔夜连续第二个交易日收跌债券市场，继续缩小收益率曲线幅度。截至纽约时期末，2年期美国债券收益率下降5.3个基点4.226%，5年期美国债券收益率下降3.6个基点3.685%，10年期美国债券收益率下降2.7个基点3.546%，30年期美国债券收益率下降3.1个基点3.664%。

事实上，如果美联储官员在一夜之间再次发表鹰派讲话，使道教指数和标准普尔500指数在盘中下跌，周一将是另一个股票和债券上涨的交易日。

标普500指数周一早些时候上涨了1.4%，最终当天收跌了0.1%。以科技股为主的纳斯达克综合指数一度上涨近2.3%，但随后全天涨幅收窄至0.6%。

两位美联储官员午盘表示，在联邦基金利率需要超过5%才能减缓通胀后，上述两大指数在午后交易中均回落。

事实上，市场走势可以反映美联储的现状“尴尬处境”也就是说，与市场利率定价和最新的经济数据表现相比，美联储仍然坚持鹰派立场。

根据美国劳工部上周五的数据，12月经季节因素调整的美国员工平均时薪同比增长4.6%，低于上月的4.8%。这一数据继续缓解通胀上升的压力。纽约联储周一公布的消费者调查数据也显示，美国消费者预计短期通胀压力将继续减弱，受访者预计一年后通胀将降至5%，这是自2021年7月以来的最低水平。

野村证券(Nomura)股票衍生品策略师CharlieMcElligott表示：“工资数据是上周五债券和股票全面反弹的原因，因为大多数人认为（美联储）需要减缓工资增长，以表明其在实现价格稳定目标方面取得了实际进展。”

加拿大皇家银行全球资产管理公司美国固定收益团队负责人AndrzejSkiba则指出，“这实际上是一场竞争，市场不相信美联储能够继续收紧政策，并在那里呆很长时间，而对通胀和经济数据疲软的预期也允许美联储在今年晚些时候放松政策。”

(利率定价显示美联储利率峰值押注下降，年内降息预期飙升)

但Skiba也指出，“市场可能走得太快太远，因为10年期美国国债收益率低于3.6%，而美联储仍表示终端利率将高于5%。可以说，在这方面，许多好消息已经定价。”

无论如何，尽管经济数据目前对市场利率定价有很好的影响，但一切仍然取决于美联储自己的鹰鸽立场。美联储主席鲍威尔今晚的第一次新年演讲无疑将受到密切关注。

对此，知名财经博客网站Zerohedge美联储主席鲍威尔今晚可能会面对再次变得宽松的市场环境。“生气”。从最近的趋势来看，尽管上周的美联储会议纪要特别警告市场，但不要警告市场。“毫无根据地”放松金融状况，但市场金融状况进一步放松。这种差异可能会让鲍威尔坚持鹰派今晚不放松……

事实上，从今年美联储官员的声明来看，除了美联储官员的声明，“鹰王”布拉德的鹰派立场似乎没有去年那么强烈，其他官员的鹰派立场几乎没有动摇。周一，两位美联储官员再次重申，美联储可能需要将利率提高到5%以上，然后保持这一水平一段时间。

博斯蒂克(RaphaelBostic)周一表示，“我们必须坚持美联储致力于解决高通胀问题，因此有必要将利率提高到5%-5.25%，从经济中挤出过剩需求”。当被问及利率高于5%的时候，博斯蒂克回答说：“长时间。”

旧金山联储主席戴利(MaryDaly)隔夜接受采访时，她还指出，美联储有望将利率提高到5%以上，但最终水平尚不清楚，这将取决于即将到来的通胀数据。戴利说，“采取更渐进的策略将使美联储能够应对未来公布的经济数据”。她还强调，现在还不是宣布战胜通胀的时候。

美联储官员将于1月31日和2月1日举行2023年的第一次利率会议，该行业普遍预计美联储将提高50或25个基点。当然，交易员现在认为后者相对更有可能，押注是否能在未来几周得到更多美联储官员的认可，也可能是另一个关键的市场游戏点，除了终端利率。