大宗商品“镍”,在大幅上涨后迅速下跌,近一周镍现货下跌近9%。财联社记者从业内人士处了解到,在目前下游需求低迷、印尼镍铁和中间产品回流日益增加的背景下,短期内,受美联储加息预期依然存在、青山电积镍项目投产等因素影响,镍价呈现供强需弱的趋势;短期镍价仍存在较大波动风险。从长远来看,随着原镍供应的不断释放,价格中心将大概率下降。
卓创数据显示,截至1月6日,1#金川镍均价为219550元/吨,较1月4日高点240600元/吨下跌21050元,跌幅近9%。不仅现货市场大幅下跌,上海镍业主要期货合约2302也在近两个交易日出现悬崖式下跌,累计跌幅超过10%。
最近镍价格的下跌更多地受到宏观和基本面因素的影响。中信建设投资期货有色金属高级研究员王燕青告诉财联社,宏观方面,美联储本周发布了2022年12月利率会议纪要,称最终利率高于投资者预期,然后推动镍价格下跌。从基本面看,青山月产1500吨电镍项目正式投产,市场预期供应压力可能缓解,春节前处于产业链淡季,供需比较下镍价格预期下降。
此外,上海钢铁联合会不锈钢业务部镍分析师范建元告诉金融联合会记者,从基本面看,下游不锈钢企业减产,前驱企业需求低迷,印尼镍铁和中间产品日益增加,供需疲软的格局趋势削弱镍价格;美联储对抗通胀继续加息的决心保持不变,声明短期内不会降息,加剧了市场的负面氛围。
在现货贸易方面,镍价大幅上涨,波动明显。财联社记者从全国多家贸易商处了解到,虽然近期现货镍价有所下跌,但整体价格水平仍较高,客户接受度有所下降。他们都说,如果成交量稍大,就要实时跟随沪镍期货板块参考定价。而且大多数人认为后续波动很大,不敢囤积太多商品。
江苏泰州金泰金属交易市场的一位贸易商告诉财联社:“镍现在跟随上海板块(上海镍期货板块),最近成交量上升约1万,比平时高,价格下跌了很多,但整体仍相对较高,最近销量比平时少。”
对于镍价的后期走势,大多数行业分析师也认为,短期波动风险仍然较大,长期镍价很可能承受下行压力。
王燕青认为,镍市场库存低,镍价容易受到新闻和资本的影响,镍价走势仍充满不确定性;中长期来看,随着原镍(包括电解镍、镍铁、镍盐)供应的不断释放,镍价格中心将有可能下降。在现货方面,受纯镍短缺的影响,最近的折扣水继续处于高位,但短期来看,企业在春节前有强烈的出货意愿,可能会降低现货水,以促进出货。
樊建元进一步表示,2023年国内精炼镍项目投产9.25万吨以上。从项目规划来看,2023年供应方仍有较大的释放动力,预计中间产品和镍铁将进一步扩大,或导致镍价下行压力。
迈科期货还在1月3日的镍年报中指出,镍市场过剩,镍价面临压力。2023年镍价可能下跌,整体波动较弱,上海镍参考区间为14-22万元/吨。同时,要警惕地缘政治事件、印尼镍税政策等对镍价的影响。
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