美国原油本周再次下跌 跌幅约为10%

美国原油本周再次下跌，跌幅约为10%，这是自今年4月1日本周以来最大的跌幅。布油也同时下跌，下跌了10.20%左右。年底，世界主要经济体放缓，需求前景受到冲击，市场悲观情绪强烈。截至发布时，NYMEX原油期货下跌10.15%至72.03美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌10.49%至76.43美元/桶。两市均创下去年12月以来的新低，分别为71.10美元/桶和75.74美元/桶。

供给端

1.美国原油库存减少，但成品油库存增加，加剧了对需求的担忧。油价不好

美国能源情报署（EIA）截至12月2日，当周原油库存减少518.7万桶，上周原油库存减少1258万桶。EIA报告发布前一天，美国石油协会（API）原油库存将在12月2日再次下降642.6万桶。

与此同时，EIA报告称，截至12月2日，汽油库存增加，中间馏分油库存再次上升。截至12月2日，汽油库存增加532万桶，平均日产量为910万桶，上周增加276.9万桶，日产量为940万桶；EIA预计上周中间分油库存增加615.9万桶，日产量530万桶，而上周增加354.7万桶，日产量530万桶。

到目前为止，中国的战略石油储备（SPR）原油下降近32倍，为2.06亿桶。SPR自1984年2月以来，原油储量最低。从12月2日开始，美国能源部从12月2日开始SPR210万桶石油被释放出来SPR只剩下3.87亿桶。

2.欧盟禁止俄罗斯石油和俄罗斯石油G7油价上限生效，石油供应无变化

欧盟和美国都同意在2023年1月19日前向最终目的地过渡45天。市场认为，在这一过渡期内，俄罗斯和欧盟G将达成默契，希望顺利过渡。一方卖得尽可能多，另一方买得尽可能多。没有人愿意面对不确定的未来。因此，俄罗斯最近的航运出口和产量并未下降。

值得记住的是，俄罗斯曾表示，它不会向执行价格上限的国家出售石油。预计过渡期后，俄罗斯的产量将相应下降。此外，由于其积极收紧部分国家的出口，市场供应将收紧。

3.上周日OPEC+会议没有出台新的减产政策，缓解了供应紧张

上周日OPEC+会上，会议没有达成进一步减产的新协议，但延续了10月份达成的协议.从11月开始，每天减产200万桶的生产计划，让市场松了一口气。因为大是因为大多数。OPEC+国家未能实现生产配额目标，因此实际减产为100万桶/天。

沙特能源部长AbdulazizbinSalman11月早些时候说：“OPEC+现在，每天减产200万桶的计划将持续到2023年底，如果需要采取进一步的减产措施来平衡供需，我们随时准备干预。”因此，不能排除OPEC+未来可能继续采取新的减产措施。

需求端

1.美国强劲的经济数据已经成为国际油市的反向指标

上周五公布的美国11月非农就业报告数据依然强劲，其中工资增长强劲，市场对通货膨胀不那么乐观，因为人们普遍认为工资大幅上涨将转化为更高的服务业通货膨胀。美联储主席鲍威尔上周三强调，工资对服务业的通货膨胀至关重要。一些经济学家指出，新终端利率的上限为5.5%，高于9月份预期的4.75%。

美国本周宣布ISM服务业指数显示，该指数从10月份的54.4%小幅上升到11月份的56.5%。ISM调查非制造(或服务)公司的采购和供应高管，ISM商业活动的指数衡量整体经济，高于50表示增长，低于50表示收缩。

去年11月，当美联储最近出现通胀下降的迹象时，美国服务活动意外反弹，就业反弹挑战了人们的预期。这引发了美联储可能长期保持高利率的红色警报信号，增加了美国经济衰退和能源使用减少的可能性。美联储及其宏观经济紧张局势主导了市场，因此美国强劲的经济数据恶化了衰退，加剧了需求担忧。

2.中国疫情政策的转变显示出积极的信号

由于奥密克荣病毒的毒性迅速减弱，人们在疫苗的保护下不再那么危险。尽管它具有高度传染性，但作为世界上最大的石油进口国，中国的疫情政策已经发生了根本性的变化，并放宽了对疫情封锁和控制的限制，这是全球石油需求的积极信号。数据显示，11月中国原油进口同比增长12%，达到10个月来的最高水平，充分证明中国石油需求正在恢复。中国的商业和制造业活动将再次活跃起来，引领全球经济。

本周总结

就供给而言，欧盟俄罗斯禁运和俄罗斯油价上限生效，俄罗斯油价上限生效，OPEC+10月份的减产计划暂时不会影响市场供应。然而，美国原油库存下降，成品油库存反弹，引发需求担忧，对油价不利。

从需求的角度来看，美国强劲的经济数据让市场更加关注美联储未来的紧缩措施，提高了对衰退的预期，进一步抑制了需求预期；中国疫情政策的转型带来了需求复苏的积极信号，成为近期市场的唯一亮点。虽然油价有利，但在近期市场悲观阴霾下的主导作用并不明显。

原油需求的前景受到所有主要经济体基本放缓的影响。本周，华尔街主要银行在一次行业会议上警告说，经济将面临严峻的逆风，这无疑夸大了悲观情绪，导致金融市场情绪恶化。此外，由于高波动性和不确定性，石油交易员和投机者在今年年底逃离市场，石油期货市场结构显示出全球石油需求疲软和短期供应充足的迹象，这在悲观的市场情绪中发挥了作用。