吉比特2022年前三季度贡献增量利润

几天前，吉比特的大量现金分红引起了很多关注。公司前三季度利润分配计划为每10股现金分红140元，总现金分红10.06亿元（含税），占2022年前三季度母公司净利润的99.45%。

其中，吉比特实际控制人、董事长卢红岩直接持有公司2162.95万股，持股比例为30.1%。根据利润分配计划，卢红岩将获得约3.03亿元的股息。

对于大量现金股息，卢洪岩10月31日回复，股息金额主要考虑公司长期可持续发展和投资者回报，业务发展基本保持18个月以上现金储备（如无收入），分配后的保留资金足以支持该计划。

根据分配计划，截至今年第三季度末，吉比特共有2.45万股东，人均分红4.1万元。

事实上，吉比特自2017年上市以来，一直坚持利润分配较高的现金分红。

蓝鲸财经记者发现，2017年至2021年分红总额呈上升趋势，每10股分红26元、100元、50元、120元、160元，年分红总额分别占当年净利润的30.65%、99.43%、44.41%、82.41%和78.3%。

2020年至2022年前三季度，吉比特现金分红总额占当期净利润的70%以上。2018年，2022年前三季度，这一比例接近100%。

卢红岩10月31日表示：公司一直高度重视对投资者的回报，继续通过高现金分红回报股东。2020年，2021年公司现金分红金额分别为8.62亿元和11亿元.5亿元，分红延续了公司回报股东的一贯思路。

根据吉比特2022年前三季度财务报表（未经审计），2022年1月至9月合并报表归属于母公司股东的净利润为10.12亿元；截至2022年9月30日，公司合并报表未分配利润30.34亿元，母公司未分配利润21.72亿元。

可见，分红总额占公司合并报表未分配利润的33%，占母公司报表未分配利润的46.3%。

这笔巨额股息反映在二级市场。吉比特的股价第二天涨停。截至收盘报265.46元/股，涨幅10%，总市值190.78亿元。随后几天，公司股价持续波动。截至11月3日，收盘报273元/股，总市值约196亿元。

前三季度净利润同比下降16%，扣除非净利润同比持平

那么，在持续巨额分红的背后，是什么支撑着吉比特呢？

吉比特最新财务报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入38.30亿元，同比增长9.89%，归母净利润10.12亿元，同比下降16.07%。

至于前三季度净利润的下降，吉比特表示，主要受到去年同期联合企业确认的投资收益下降和青瓷数字部分股权转让的影响。

前三季度扣除的非净利润与去年同期持平，约10.02亿元。

总的来说，吉比特前三季度的业绩数据并没有显示出足够的增长。

从吉比特近五年的业绩数据可以看出，其收入逐年增长，平均净资产收益率（ROE）28.84%、27.76%、27.07%、30.45%、35.03%。

但其净利率正在下降，2017年至2021年，从50.99%下降到34.36%，2018年以来连续4年下降。与此同时，毛利率也在下降，从90.87%下降到84.88%。

在运营成本方面，吉比特的运营总成本自2018年以来同比快速增长，同比增长率从1.34%增长到2021年的108.23%。2021年，其销售费用同比增长325.7%。

从以上数据可以看出，虽然公司的毛利率在行业内仍处于较高水平，但其营销推广等成本的快速增长可能会对未来的业绩增长产生一定的影响。

就今年前三季度而言，其新游戏《奥比岛:梦想国家》、《一念逍遥(韩国版)》、《一念逍遥(东南亚版)》上线，营销推广投入巨大，《奥比岛:梦想国家》还应向外部研发商支付分成款，截至9月底有一定损失。

游戏业务表现有待提升

在过去的一年里，吉比特一直受到关注，因为他的游戏很受欢迎。除了摩尔庄园、奥比岛和其他手机游戏，今年9月的小游戏《羊》让吉比特多次出现在热门搜索名单上。

吉比特曾告诉《羊》，该游戏是由吉比特股份公司开发的，投资比例不高，相关收入将反映在吉比特的投资收入中。

10月10日，吉比特表示，通过雷霆股份间接持有简游科技20%的股份(其中10%是公司根据首次投资约定近期增持的股份)。小游戏的破圈和盈利对公司投资板块的收益有一定的积极影响，但整体影响不会太大。

目前，吉比特的收入主要来自问、问手机游戏、思想自由等游戏，其中终端游戏产品问于2006年推出，已有16年；问手机游戏于2016年推出，已经运行了6年，生命周期能否进一步延长还有待观察。

吉比特曾经说过：如果大量游戏玩家改变了问手机游戏和思想自由的偏好或选择市场上其他网络游戏产品，同时公司未来不能准确把握游戏产品的发展趋势，不能提前预测游戏玩家的偏好变化，不能及时更新现有产品或系统优化，保持其对游戏玩家的持续吸引力，将导致游戏收入下降，对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

至于吉比特在前三季度的表现，财务报告显示，问手机游戏的收入和利润较去年同期略有下降，利润较去年同期相应下降年同期略有下降，利润较去年同期相应（大陆版）收入和营销推广与去年同期基本持平，但人力相关费用（因人员增加等）较去年同期增加，利润同比下降；地下城堡3：灵魂诗思想逍遥（香港、澳门、台湾版）世界弹射故事于2021年10月推出，今年前三季度贡献了增量利润。

同时，2022年第三季度，新游戏《奥比岛：梦想国家》、《一念逍遥（韩国版）》、《一念逍遥（东南亚版）》上线，营销推广投入巨大。此外，《奥比岛：梦想国家》还应向外部研发商支付分成款，截至9月底，《摩尔庄园》因第三季度永久性道具摊销周期调整，营业收入相应调整，财务利润同比增长。

但值得一提的是，上述游戏在各类游戏榜单中排名较低，这也给长期运营带来了一定的挑战。

据公告，吉比特储备的代理产品中，有四款游戏《黎明精英》、《新庄园时代》、《失落的世界》和《皮卡堂》已经获得了版本号，但具体的在线时间表受到市场测试性能、研发进度等因素的影响存在一定的不确定性。9款自主开发产品已获批，其中《超喵计划》（青瓷游戏运营）已获得版本号。

总的来说，虽然吉比特的游戏比较成熟，但其游戏在长期运营、用户粘度等方面还有很长的路要走。