云铝上半年争取最大用电负荷 加快电解铝产能复产

9月13日晚，云铝有限公司(000807)宣布，公司及其下属电解铝企业近日收到供电部门《关于电解铝能源管理紧急启动的通知》，主要内容为自2022年9月10日起停槽用能管理，9月14日前压降用电负荷10%。如果后续工作要求发生变化，将另行通知。

公司表示，压降用电负荷将对公司及其下属电解铝企业的生产经营产生一定影响。公司将通过安排设备维护、合理组织生产等方式积极响应。同时，公司将积极加强与有关部门的电力安全和稳定生产经营的沟通协调。

此前有市场消息称，云南电解铝行业自9月10日起进入限电模式，初步减轻10%的用电负荷。除云铝股份外，神火股份(000933)、云南其亚等电解铝企业也收到相关通知。消息还称，中秋节过后，云南省政府部门可能会进一步加大减压力度，扩大有序用电限制。

云南是中国水电大省，水电装机规模居全国第二；云南有7个水电站位居全国前十。据公开数据显示，截至今年6月底，云南省全口径装机容量为1.06亿千瓦，其中以水电为主的绿色能源装机容量为0.91亿千瓦，占总装机容量的85.55%

水电依靠天空进食，最近的高温干旱导致重点河流水位下降。云南大型水电站主要集中在金沙江和澜沧江。数据显示，多流域大型水电站水位远低于同期历史平均水平。华能水电(600025)此前在投资者关系平台上表示，云南澜沧江流域7月份平均水40%，8月份平均水50%。

云南电解铝冶炼行业分布密集，云铝、神火、云南宏泰、云南其亚四大企业。上海有色网络（SMM）数据显示，截至今年9月初，云南省电解铝建成产能561万吨，运行产能521.8万吨，占全国总运行产能的12.8%。

事实上，高能耗行业近年来一直面临着电力限制的压力。云铝表示，今年上半年，公司加强与地方政府和供电部门的沟通，争取最大用电负荷，加快电解铝产能复产。云铝海鑫水电铝项目二期全部顺利投产。截至今年6月底，公司电解铝产能利用率已达96%以上；绿色电力在生产用电结构中的比例约为85%。

复产顺利叠加上半年铝价上涨，云铝创下上市以来最好的半年经营业绩。财务报告显示，云铝上半年实现收入247.86亿元，同比增长13.11%，其中电解铝产品收入占近一半；归母净利润28.64亿元，同比增长32.43%。

银河证券分析称，虽然早期高温电力短缺导致四川、重庆等地电解铝减产，但铝厂恢复生产周期长，恢复生产过程缓慢；云南水电短缺可能导致电力供应不足，电解铝减产；此外，欧洲能源危机升级和频繁罢工将支持电解铝价格。