9月份,钢铁行业传统旺季即将到来,但现货市场表现疲软。
在行业利润水平较前期反弹的背景下,供给侧的恢复性增长与基础设施需求的大规模预期形成了一场博弈,“金九”钢价能否成功底部回升仍存在差异。
9月1日,国内期货市场黑色商品普遍下跌,钢铁行业相关品种主要合同螺纹钢下跌11.热轧卷板跌003%.9%、不锈钢、线材均略有下降约0%.上游焦煤、焦炭、铁矿石分别报跌2%.96%,1.24%,1.17%。
二季度市场下跌后,7月份钢铁市场呈现回暖迹象。但8月29日以来,螺纹钢下跌8%以上,热轧卷板下跌6%以上,行业接近“金九银十”旺季再现弱势。
不仅期货市场,现货市场最近也主要经营疲软,许多螺纹、板等品种8月30日下降10~30元。兰格钢铁网分析,本轮市场下跌主要是期货市场发起并延续到现货基本面,基本面变化不大,矛盾激发点不大。市场更受资金形势和预期的影响,借助主力换月产生的一轮战斗。
根据西南期货9月1日的分析数据,现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价为3690元/吨,上海螺纹钢现货价格为3960元~4000元/吨,上海热卷报价3880~3900元/吨。8月份以来,部分钢厂陆续恢复生产,导致螺纹钢供应环比增加,但由于高温天气,需求侧仍相对疲软,因此期货盘面出现回调。
金联创认为,美国鲍威尔上周末表示,美联储将坚定抗击高通胀,并在9月份的利率会议上发布继续加息的信号,影响了黑市的集体下跌,钢厂到达开始增加,钢厂利用这一趋势降低了废钢的价格。目前,废钢下跌基本席卷全国市场,但整体调整有限。据金联创报价的140家钢铁企业中,8月30日共有47家下跌,幅度为20家~80元/吨。
据国家统计局统计,7月份,我国生铁产量7049万吨,同比下降3049万吨.6%;粗钢产量8143万吨,同比下降6%.4%;钢材产量10624万吨,同比下降5%.2%。
“7月,由于淡季下游需求释放不足,钢铁企业面临去库压力加大、亏损大等因素,钢厂产能释放受到明显限制,钢铁产量迅速下降。”兰格钢铁研究中心主任王国庆表示,8月份钢铁社会库存持续下降,库存水平明显低于去年同期。监测数据显示,截至8月底,29个重点城市钢铁社会库存为1054.月环比下降134万吨.年同比下降199%.8%。
随着库存的下降,钢材价格逐渐反弹,8月份以来,钢铁企业利润率有所恢复。
王国庆指出,8月份三级螺纹钢平均毛利为229元/吨,较上月增加425元/吨,由亏转盈;热卷亏损65元/吨,较上月收窄360元/吨。从8月份市场平均毛利表现来看,呈现环比改善、同比明显收缩的局面,当月行业盈利能力有所改善,接近亏损边缘或走出亏损。
我的钢铁网络数据也显示,随着7月中旬以来钢铁现货市场的持续反弹,247家钢铁企业的利润面从最低时间(7月21日周)的9点开始.8月25日当周,96%逐渐回升至61%.9%。
利润空间的恢复也显著增加了钢铁生产企业的恢复,产能释放呈现出持续反弹的趋势。
据兰格钢铁研究中心估计,8月份全国粗钢日产量可能达到265万吨左右;9月份可能会恢复到270万吨左右。由于去年同期基数低,9月或现年首次回升。
我的钢铁网络分析师王建华认为,8月份进一步去仓库的压力释放后,钢厂的自律性将退潮,钢铁市场的基本面压力将恢复。再加上外部宏观和货币政策的干扰,钢材价格仍存在分阶段下跌的风险。
但需求方面,近期基础设施投资作为经济增长“压舱石”它的作用正在加速。824国常会部署实施19项连续政策,与今年上半年33项稳定经济措施形成结合,增强了钢铁终端需求旺季释放预期。
供需双强预期仍使市场对钢铁未来走势持观望态度。
金联创分析师郭新杰认为,9月份全国高温天气将有所缓解,各地区的电力限制可能会有所放松,为增加产量创造了有利条件。目前,全国社会库近年来处于较低水平,部分市场规格也出现短缺现象。在供应增长不大的情况下,市场短期到货压力不大,因此存在价格相当高的条件。然而,目前的需求表现总是不尽如人意,导致价格上涨缺乏持续动力。面对现有市场,商家始终保持高度谨慎的态度。因此,预计下月价格将先弱后强,震荡调整幅度可能在100-150元/吨之间。
王国庆认为,从国外环境来看,全球经济仍面临严重的通胀形势和经济衰退风险。9月份,欧美等国家和地区的加息预期增加,全球货币政策的收紧仍给国际资本市场和大宗商品市场带来压力。
从国内环境来看,8月份高温多雨、疫情频发,使中国经济疲软,各项经济指标边际放缓;目前,国家稳增长政策进一步加强,气候条件改善,稳增长有望推动9月份相关指标改善。
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