2022年上半年中国期货市场发展概述

8月18日，中国期货协会发布了2022年上半年期货市场发展概述。总的来说，今年上半年，中国期货市场交易量同比下降；在全球衍生品交易所中，大陆期货交易所排名稳定；中国期货品种在农产品中.全球金属期货品种交易量前20名中，有16个和14个；截至目前，内地期货市场上市品种已达99个；与去年年底相比，国内期货公司的资本实力有所增强。

数据显示，2022年上半年，期货市场成交量为30.46亿手和257.48万亿元，同比分别下降18万亿元.04%和10.08%。2022年上半年全球期货市场成交383.2亿手，中国大陆期货市场成交量占全球期货市场总成交量的7亿手.与2021年上半年相比，占12%.9%下降了5个百分点。

方正中期期货研究院院长王军告诉记者，总的来说，今年以来，地缘政治形势.美联储货币政策调整和经济衰退担忧影响了全球期货市场，结合疫情影响，导致今年上半年国内期货市场活动和交易量下降，第二季度整体表现弱于第一季度。

具体来说，受疫情影响，我国基础设施建设.大宗商品生产运输活动减少，期货市场套期保值需求减弱；此外，受全球经济衰退预期影响，第二季度商品市场从第一季度上涨转向高振荡或调整，市场波动减少，市场投资氛围逐渐降温。申万期货研究所所长助理王阳说。

展望下半年，王军认为，政策加速收紧和全球经济衰退的担忧将继续困扰大宗商品，国内经济进入强劲复苏期将对黑板产生积极影响。预计短期商品市场将没有系统的机会，下半年大宗商品市场将继续疲软。此外，值得注意的是，实体企业参与期货期权套期保值交易的需求增加，面对全球系统经济和金融风险，大型金融机构也将增加利用金融期货期权进行风险对冲。总体而言，2022年下半年，在金融期货行业和主要商品期货行业的推动下，中国期货市场的交易规模将呈现同比变化。

从交易所成交量和主要合同品种的全球排名来看，根据交易所成交量和主要合同品种的全球排名，FuturesIndustryAssociation(FIA)据统计，2022年上半年，在中国大陆期货交易所中，大商所.郑商所.在全球交易所期货和期权成交量排名中，上期所和中金所分别排名第8.10.12和26位。

今年上半年，在全球各类期货期权品种成交量排名中，中国品种产品品种前20名中占有16席，包括豆粕.棕榈油.豆油.玉米.菜粕.白糖.纸浆.天然橡胶.菜籽油.棉花.豆粕期权.苹果.玉米淀粉.玉米期权.黄大豆1号.花生。

前20个金属品种中有14个，包括螺纹钢.铁矿石.热轧卷板.铝.硅铁.锌.镍.硅锰.铜.不锈钢.铁矿石期权.锡.铅.铝期权。

前20个能源品种中有5个，包括燃料油.石油沥青.中质含硫原油.液化石油气.低硫燃料油。

记者发现，与去年相比，今年上半年，中国期权品种在全球各品种板块前20名的数量有所增加。其中，豆粕期权.玉米期权.铁矿石期权.铝期权.与去年相比，黄金期权成交量大幅增加，分别增加43%.145%.170%.92%和15%。

谈到上半年上述期权产品活跃的原因，王阳认为，一方面是由于中国期货交易所和期货经营机构继续开展现场期权投资教育.促销为期权成交量的提高奠定了逐步成熟的期权投资市场基础；另一方面，随着全球经济衰退市场情绪的蔓延，黄金、农产品等避险品种受到市场青睐，相关期权衍生品交易也活跃。其中，供应不匹配.在海外市场波动和国内供应稳定政策的影响下，铁矿石和铝市场波动较大，期权成交量也相应显著增加。

浙商期货北京分公司副总经理屈晓宁也告诉记者，今年上半年，我国期权品种成交量的增长也从另一个角度验证了当前期货品种价格过高，市场交易员会选择更灵活、资金使用较少的期权工具参与交易，避免保证金和费用调整造成的交易损失。

从新品种上市情况来看，今年以来，内地期货市场共有5个新品种，包括1个期货品种.四个期权。其中，中金所上市了中证1000股指期货.中国证券交易所1000股指期权.黄豆2号期权.豆油期权。

截至目前，内地期货市场上市品种已达99个，其中商品类87个（期货64个）.23个期权).期权5个)。

屈晓宁告诉记者，今年上半年，中国金融期货迎来了新成员，为A股市场投资者提供了更多的产品设计和交易策略选择。同时，新上市的三个豆类期权也为中国大豆产业链提供了新的避险工具，将帮助相关大豆产业企业提高风险管理水平。

未来，在期货和衍生品法规定的品种注册制度下，下一个品种上市将以市场需求为导向，针对风险管理需求迫切的行业和领域推出更多品种，期货市场也将更有效地为国民经济和实体企业服务。大型期货副总经理景川表示，在全球债务驱动的背景下，金融溢出效应引起的资产价格波动将越来越剧烈，中国期货交易品种体系的完善将对实体经济发挥更重要的护航作用。预计在新法律的实施下，中国期货品种的上市将更加有序和丰富。

数据显示，截至2022年6底，中国期货公司总资产11.58万亿元，净资产1753亿元，与2021年底相比分别增长1400亿元.5%和8.61%，资本实力增强。

目前，期货公司的主要业务包括经纪业务.投资咨询业务.资产管理业务和风险管理公司业务。具体来说，截至2022年6月底，期货公司经纪业务累计收入为121.7亿元；投资咨询业务累计收入00元；.资产管理业务累计收入52亿元；.19亿元，资产管理产品1848款，产品规模34444.89亿元。今年风险管理公司业务累计业务收入1191.83亿元。

屈晓宁认为，今年上半年中国期货公司的经营状况总体稳定。虽然整体市场交易量的下降对期货公司的传统经纪业务收入有影响，但由于活跃的场内期权和场外期权交易，更多的行业领导者仍受益。

景川认为，在国内疫情反弹和宏观经济面临下行压力的背景下，上半年中国期货公司的业务发展受到了一定程度的影响。其中，传统经纪业务受滞胀交易限制；期货公司期货业务的发展与资产管理相比.投资咨询、财富管理等业务增长迅速。具体来说，一方面是因为现金业务起步较晚.基数低；另一方面，市场投资效益的下降限制了投资业务，但期货公司的市场风险管理.期现业务需求明显增加。

从下半年开始，市场对期货公司的各种业务需求将得到改善，期货公司的创新业务发展将面临比上半年更好的环境。景川说。