国家储备局铜收集事件影响

据知情人士向FASTMARKETS据透露，中国国家储备局计划在今年下半年购铜镍库存，客观上将提振铜市场价格。

国家物资储备局（以下简称国家储备局）是国家发改委下属的重要职能机构之一，负责研究国家战略物资储备政策和计划，确保国家战略物资储备体系的完善。对于大宗商品市场，国家储备局最大的影响是调整相关产品的市场供应。历史上，国家储备局多次试图收集和储存。

众所周知，近20年来，国家收储一直是国家储铜市场关注的热门话题。可以追溯到2003年以追溯到2003年。

近年来最早的收储是2020年7月，国储收铜近25年~35万吨。

2020年，全球经济因疫情干扰低迷，全球铜供需明显受到影响；当时市场预测铜消费需求全年下降4倍~5%，供应将下降3%左右，因此铜市出现供过于求的局面；铜价也创下2016年至2020年历史新低33200元/吨。

当时，由于市场消费持续低迷，供应受疫情干扰弱于消费，国内市场现货库存在国家收储前，库存最高至54万吨；随后，随着国家收集铜，库存继续下降到20万吨的正常水平。

2022年8月，市场消息再次传出收储铜，市场表示其目的是补充2021年抛储量减少。

2022年1~8月份，国内市场仍受到疫情干扰，但干扰程度与2020年不同；同时，今年铜冶炼企业扩张明显放缓，预计电解铜年增长仅30万吨至1050万吨，增长有限。

此外，目前市场社会库存66.57万吨，年初至今基本处于最低水平，难以有增长趋势；保税库存166万吨，保税库存1600吨，.9万吨，也处于较低水平。

对于国家储备局铜收集事件的影响，华泰期货表示，自2022年以来，有色金属板块面临整体压力。一方面，欧洲和美国等经济处于下行通道，中国和其他发展中国家也受到了影响俄罗斯和乌克兰的局势在年初对经济产生了进一步的影响。另一方面，基本面薄弱也对有色金属板块市场产生了很大的影响。

今年以来，铜价一直在波动。库存方面，截至8月7日，库存下降00.23万吨至3.48万吨，LME库存下降0.20万吨至12.86万吨。国内社会库存(不含保税区)下降00.17万吨至6.89万吨，已达历史低位。

由于之前铝品种仓单违约的不利影响，炼油厂降低了交付产品的意愿，上周铜精矿贸易企业再次出现业务漏洞，使情况越来越严重，预计铜库存将进一步下降。

国家储备局的收储行动从政策上确认了铜库存紧迫的现实。如果国家储备局第三季度实施收储，库存将继续保持低位，增加强制仓库的风险，推动铜市场价格重心上涨。