提高上市公司质量 加强投资者关系管理

2022年5月15日，行业开展了各种形式的投资者保护宣传活动，积极与投资者互动，加强关爱中小投资者合法权益的氛围，促进投资者保护理念深入人心，当中国第四个5.15全国投资者保护宣传日到来时，

去年，中国资本市场不断完善投资者保护投资者保护体系：康美制药案的判决首次由证券纠纷代表起诉，标志着中国集体诉讼司法实践的实施，具有投资者默示加入，明确退出的特点，对特别代表的诉讼从试点到稳步推进起到了示范和主导作用。

根据登记制度改革的需要，监管部门采取多种措施，提高上市公司信息披露的实际效果，针对投资者看不完、看不懂上市公司报告的问题，从规则制定方、信息发布方、信息使用方三个维度出发，投资者对信函的整体满意度较高。

中国证监会继续推进完善重要的资本市场体系规则，帮助多层次市场体系建设。在基层体系建设日益完善的保证下，2021年市场运行稳定，规模有序增长，市场活动不断增加，对投资者的吸引力不断增加。

投资服务中心作为投资机构，首次开始征集股东权利，并获得良好的响应。通过实践证明，征集股东权利是新《证券法》对投资者保护体系建设的有效措施，对保护投资者的合法权益，促进上市公司的标准化运作具有重要意义。

5月15日，《资本市场投资者保护制度评估报告（2022）》在中国证监会举办的2022年5月15日全国投资者保护宣传日上发布，显示2021年投资者对证券公司与公共基金管理适当性匹配的投诉较上年有所减少；根据12386热线投诉和满意度调查数据，2021年投资者信息保密制度的实施与上年相比有了显著改善，但证券公司的系统稳定性问题仍然突出，系统无法交易或延迟交易。

为此，中国证监会在2022年5月15日全国投资者保护宣传日上表示，应重点防范非法推荐股票基金期货、非法私募股权基金、场外资本配置、股市黑嘴等风险。中国证监会将组织力量大力清理网上非法证券期货活动信息频繁，净化网络环境，减少非法证券期货活动的网络生活空间。

提高上市公司质量，加强投资者关系管理。

上市公司尊重投资者，回报投资者，保护投资者，是加强投资者关系管理的重要举措。

5月15日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、上市公司协会发布了《关于加强投资者关系管理促进上市公司优质发展的提案》（以下简称《提案》）。

根据提案，上市公司应从整体社会经济发展出发，充分了解投资者关系管理的意义，巩固主要责任，积极承担责任。控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员应高度重视，积极参与投资者关系管理，积极参与培训，提高专业水平，为公司履行投资者关系管理职责提供便利条件。上市公司应主动与投资者建立和丰富有效的沟通方式和渠道。上市公司应与投资者建立良好的沟通和互动机制，提高投资者的理解和认识；努力提高信息披露质量和沟通效率，消除投资者与上市公司之间的信息障碍；认真倾听投资者的反馈和需求，关注股东的期望和建议，继续提高公司的治理能力和运营水平。

更好地为社会发展服务，坚持行业执业底线。

多层次资本市场高质量发展，必须坚持实践底线，共同构建中国多层次资本市场体系和信用体系，创造良好的市场环境，有效保护投资者的合法权益。

近年来，私募股权基金作为中国多层次资本市场体系的重要组成部分，在支持实体经济发展、服务中小企业融资、促进科技创新等方面发挥着越来越积极的作用，行业和市场生态不断优化。到目前为止，私募股权基金经理人数已超过2.4万人，管理规模已超过20.38万亿元。随着私募股权基金行业的不断成熟，投资者对私募股权基金的接受度和认可度也在提高，但仍存在一些混乱。在加强行业标准化发展的同时，还需要加强投资者的教育和保护。

作为回应，5月15日，中国证券投资基金行业协会、北京证券监督管理局、北京证券交易所、北京银行、北京基金城投资者教育基地联合举办了为期一个月的私募股权基金投资者保护展，并在网上举行。此外，整个行业发布了《私募股权基金行业诚信自律倡议》，提出私募股权基金行业应以私募股权基金非公开募集的性质为基础，坚持合格投资者的底线，严格履行投资者适宜性管理的义务。

一些业内人士表示，帮助投资者了解投资风险，掌握风险预防和股权保护知识，提高合理的投资意识，是建立标准化、透明、开放、活力、弹性资本市场的意义。各行各业应继续推动投资者教育融入包容性金融和国家教育的创新实践，提高人民预防非欺诈意识和能力，积极推动投资者保护工作达到新水平，建设良性产业发展生态。

除了有效的政策指导外，我们还可以充分发挥第三方机构的有效补充作用。在需求方面，我们可以围绕投资者的学习偏好提供有针对性的供应，并以一种容易理解的方式普及金融知识。齐牛学校首席执行官李鹏表示，在互联网技术的帮助下，我们可以提高信息传播的覆盖范围，增加学习的兴趣，帮助公众了解保护投资者权益的内容，提高识别和预防金融风险的能力。