七家饱受白羽鸡折腾的上市公司

一只鸡到底有多强大？足以折腾总市值500多亿的7家上市公司。

这只让资本欲罢不能的鸡，就是老家在国外的白羽鸡——它的种源被西方垄断了一百年，因为吮吸了原味鸡的原料而出圈。

这七家饱受白羽鸡折腾的上市公司，分别是来自a股的圣农发展(002299.SZ).民和股份(002234.SZ).仙坛股份(002746.SZ).益生股份(002458.SZ).春雪食品(605567.SH).

这些公司有的专门卖种鸡.鸡苗，有的养鸡.宰鸡，有的专卖鸡，有的一鸡多吃，提供一站式服务。十几年来，虽然可以克服种源进口依赖比芯片卡脖子更难的问题，但由于鸡价的上涨和下跌，这些已经控制了白羽鸡的资本也伤透了脑筋。

4月29日，随着春雪食品2021年业绩的公布，7家白羽鸡概念公司归属母公司净利润总额定格为8.69亿元，不仅远远落后于2020年30亿元，甚至低于2019年近100亿元的峰值。

近日，记者调查了解到，自2020年以来，白羽鸡行业产能持续走高，饲料价格上涨，但商品鸡价格逐渐下跌，甚至突破了大部分公司的成本线。

然而，随着行业现金流的加速消费，龙头企业仍在逆势扩张。经过2020年和2021年的连续考验，白羽鸡产业能否在2022年翻身，让市场产生了遐想...

上游鸡苗剧烈波动，两大种苗公司持续亏损。

作为一只外来鸡，白羽鸡从孵化到出栏一般只需要40多天，周期短.来钱快，但也常常让企业业绩上下跳。

从产业链的角度来看，白羽鸡基于曾祖-祖-父母-商品的多元肉鸡代次繁殖体系，逐步杂交，到商品鸡养殖，屠宰加工成鸡肉产品，进入肯德基、麦当劳等快餐店，或成为其他鸡肉食品。

用一位上市公司人士的话来说，白羽鸡产业链越高，波动就越大。这从益生股份、民和股份在上游种源环节的表现不难看出。

益生股份作为中国最大的种鸡生产企业之一，去年前三季度净利润仍为2.29亿元（同比增长57.76%），但到2021年底，归属于母亲的年净利润仅为0.28亿元。

换句话说，该公司在去年第四季度损失了2亿多。忙碌了一年后，益生一年的辛勤工作只剩下一小部分，不仅比2020年0.92亿元的利润减少了69.07%，而且与2019年的21.76亿元相差甚远。

与益生股份类似，主要产品为商品代肉鸡苗的民和股份。去年前三季度归属于母亲的净利润为1.66亿元(同比增长11.40%)，但第四季度亏损1.19亿元后，归属于母亲的年净利润仅为0.48亿元左右。

益生股份解释说，中国畜禽产品消费市场巨大，但市场价格受供求关系等因素影响，波动频繁，公司无法保证产品销售价格不受市场价格波动的影响。

4月20日，一位白羽鸡上市企业在电话中告诉记者，与下游养殖加工企业相比，鸡苗价格的剧烈波动使上游企业波动更加明显。

4月格变化太快了，真的无法判断。4月下旬，一位民间和股份制人士在与记者电话交流时表示。他的基础是这个行业的价格变化太频繁，非常剧烈。

事实上，从破壳出来的那一刻起，鸡苗的价格就让人和股份。益生股份等产业链上游企业难以捉摸。

以益生股份为例，该公司3月中旬的鸡苗报价仍为1.2元/只，但一个月后，报价已达到3元。其中，4月18日，益生股份的鸡苗报价为3.8元/只，比3月22日的1.2元/只涨了200%以上。此后，虽然鸡苗价格下跌，但截至4月29日，仍处于3.40元/只的年高位。

但在习惯了大风大浪的从业者眼里，这种涨幅算不了什么，也说不了什么。

4月20日，山东济宁一家中小孵化企业负责人表示，进入4月市场才刚刚开始，近半个月涨了不少。只要家有货，出货量就会很快。但是市场已经低迷了两年多，现在做起来不容易。

波动下，龙头企业亏损按亿计算。继2021年第四季度亏损超过1亿元后，益生股份有限公司。民和股份有限公司2022年一季度亏损分别达到2.88亿元.1.83亿元。

4月下旬，山东一家民营孵化企业负责人告诉记者，鸡苗的实际交易很难超过3元（每只）。如果低于3元，甚至成本也不够。一只鸡的成本超过两元，包括运输成本，可能超过3元。

值得一提的是，就在去年3月和4月，益生股份的鸡苗报价一般保持在5元/只以上，但与2019年11月13.5元/只的报价相去甚远。

周期痛贯穿产业链，上下游业绩明显分化。

2019年是白羽鸡产业的丰年。

当时，四年的供需错位。取代猪肉效应，叠加人们对白肉需求的释放。在多种因素的影响下，白羽鸡苗.鸡肉.鸡肉深加工业成功收获。

《证券时报》当时的报道显示，当年8月10日，益生30周年在烟台国际会议中心举行。30岁生日加上行业周期的巅峰，益生的生日非常明亮:现场向核心员工发放金牌，向核心客户发放重量超过150克的金鸡。

当时a股市场只有4只白羽鸡概念股。除福建圣农发展外，三家集中在山东烟台，即益生股份.民和股份.仙坛股份。当年，四家公司实现归属于母亲的净利润88.8亿元。

2019年高峰后，靠白羽鸡赚钱的上市公司从原来的4家增加到7家。在三名新成员中，除了春雪食品在上海证券交易所主板上市外，凤翔股份。大成食品选择在香港股市闲逛。

然而，在2019年达到顶峰后，在接下来的两年里，这只鸡伤透了几家上市公司的脑筋，聪明的资本在过去的两年里并没有受益。

许多业内人士告诉记者，自2020年以来，由于产能持续高位，价格逐渐下跌。目前，鸡苗和鸡肉的价格低于大多数公司的成本线。

在覆巢下，怎么会有鸡蛋呢。当整个行业陷入困境时，企业不可能过上更好的生活。然而，由于产业链的位置不同，这些公司的绩效差异也相当明显。

从2021年的业绩来看，包括新上市的凤翔股份.大成食品.春雪食品，7家白羽鸡概念公司，去年总利润仅8.69亿元，不到2020年30.57亿元的三分之一，甚至不到2019年的零头(7家公司共计99.5亿元)。

4月26日，一家上市公司告诉记者，作为上游企业，益生股份和民和股份的业绩波动最为明显，因为鸡苗价格波动太大，但仙坛股份。春雪食品等企业主要集中在中下游，这些企业的抗压能力较强。

财务数据显示，自2021年第三季度以来，雏鸡销售的益生股和民和股已连续三个季度亏损，亏损金额呈逐季度上升趋势。

同时，2021年以调理加工为主的春雪食品净利润同比下降61.88%，但仍达到0.57亿元。仙坛股份，涵盖养殖加工业务，自去年第四季度以来一直亏损，但主要受原材料价格上涨侵蚀养殖利润的影响，连续两季度亏损约4000万元。

值得注意的是，在上述公司中，福建圣农发展是世界上唯一一家全封闭的白羽肉鸡全产业链企业，也是白羽鸡概念股中抗压能力最强的公司。