大豆油平均消费量约为180万吨

2月24日，金融业消息称，俄罗斯和乌克兰之间的冲突升级，加剧了市场对全球谷物供应的担忧。美国大豆价格飙升至1700美分/蒲式耳，进一步接近2012年创下的历史高点，美国玉米和小麦期货涨停。马棕榈油期货也创下新高，盘中涨幅超过4%。

国内石油期货也受到上涨气氛的推动。截至收盘，近月菜油期货合约OI2205收盘大幅上涨7.00%，触及日限，收盘13323元/吨，创2008年3月底以来的新高。豆二期货主合约B2203飙升7.7%，收盘5608元/吨，突破2008年高点，达到历史新高。

此外，5月份豆粕合同下午涨幅一度接近6%，期货价格达到4000元/吨高点，再创9年半新高。豆一也扭转了近期的下跌趋势，下午加速上涨，期货价格回到6000点以上。

众所周知，乌克兰和俄罗斯是菜肴的净出口国。根据去年的数据，乌克兰菜籽的产量为305万吨，其中270万吨用于出口（世界第三，占19.5%）；俄罗斯的产量为280万吨，其中60万吨（世界第四，占4.3%）。与菜籽粕和菜籽油相比，葵花籽油占全球出口量的80%。

由于对地理风险的担忧，欧洲市场对蔬菜的进口需求在不久的将来呈井喷式增长。此外，欧洲进口石油所依赖的黑海港口物流也将受到俄罗斯和乌克兰冲突的影响，一些基金可能会提前布局风险升级。

此外，持续的南美干旱也有助于加强盘面。今年，巴西遭遇了极端天气，导致大豆收获和装载速度放缓，导致一些货船在港口等待装载时间接近历史上最长的记录。在没有明显降雨改善大豆作物产量的前景下，南美产区大豆减产幅度尚未确定，市场对新大豆损失的估计也越来越悲观。

中信期货农产品团队认为，俄罗斯和乌克兰之间的冲突不仅可能破坏两国的农业生产区，而且会影响黑海港口的全球粮食运输路线，甚至改变相关农产品的国际进出口模式。特别是面对当前全球粮食价格的飙升，不排除国际粮食价格炒作，进一步加剧全球粮食通胀，增加中国部分粮食品种的进口成本。为了减少国内对油进口的依赖，减少海外市场供应干扰对国内市场的影响，在最新发布的中央一号文件中，国家建议大力发展国内大豆、油菜等油作物的种植，使油瓶尽可能多地安装中国油。在政策指导下，大豆、油菜、花生、向日葵等油作物的种植可能会受到鼓励。

中信建设投资期货的最新研究报告指出，面对中国的粮食安全，国内农产品市场与国际市场的联通越来越紧密，国际农产品市场的波动性、不确定性和风险对国内市场的传播变得更容易，影响也越来越深。目前，中国每周的大豆平均消费量约为180万吨，大豆油平均消费量约为33万吨。在大量口不可避免的短期事实下，主要政策方向是进口多元化战略，升级国际粮食价格波动等输入性风险控制技能，分散和解决突发事件下的各种贸易风险。

庄河市吴炉镇三尖泡村种粮大户赵海涛说：我没想到‘保险+期货’会弥补所有的损失。有了它的保证，我更有信心在未来种粮致富！

赵海涛所说的保险+期货是中国人民保险财产保险联合永安期货（600927）和方正中期期货。申银万国期货积极探索利用期货市场等现代金融手段保护农民收入，共同开展庄河县覆盖大豆收入保险试点项目。

据了解，本项目共发放保单205份，总保费565.15万元。其中，农民自付比例为15%，自付保费为84.77万元，大连财政补贴为30%，覆盖面积91911.71亩，为庄河地区22个乡镇街道193个行政村的24446名大豆种植农民提供了8073.52万元的风险保障。

2020年，庄河市55个低收入村全部脱帽，成功完成扶贫任务。庄河市位于辽南丘陵地区。大豆种植是庄河市的重要产业。种植面积在大连市各县市中排名第一。由于它位于大连市东北部，气候潮湿，降水过多，这给低洼地区的大豆种植者带来了长期的麻烦。2020年，大连极端天气事件频发，台风影响频繁。6月至8月，主汛期遭遇2014年以来最严重的洪水。大豆大规模减产甚至绝收，严重影响了2021年播种预期，包括48个脱帽低收入村。

根据过去五年庄河县大豆平均亩产量，庄河保险+期货项目目标亩产量为0.183吨。项目组以大商所大豆期货2201合同每吨5760元为目标价，结合对未来大豆价格走势的预测，依托亚洲看跌价差期权，目标收入为每亩878.4元，保险率为7%的大豆收入保险产品应运而生。

据记者了解，庄河县覆盖大豆收入保险试点项目由保险、期货、银行等金融实体参与，规范经营，以综合金融产品服务农业、农村、农民，可以科学合理地保障农民种植收入，同时依靠政策价值解决农民的融资需求。

2021年，庄河市夏季洪水严重，低洼地区农民面临大豆质量下降、减产甚至绝收。庄河市吴炉镇三尖泡村粮食大户赵海涛表示，由于洪水，包地种植的55亩大豆中有30亩绝收，其余地块减产约50%。大商所农保计划突然赔偿了3.2万多元的损失，使他一年的辛勤工作没有白费，准备坚持大规模农业发展的道路。

据了解，项目在价格方面有效保障农民种植收入，场外期权总额57.65万元，在生产方面，根据不同地块差异化赔偿，最终赔偿金额150万元，使农民无忧，增强农民种植大豆的信心，有利于落实中央文件稳定大豆生产的要求，实现农村振兴的巩固和扩大。