“拥抱元宇宙”能否给三六零注入新的理念和活力

毫无疑问，在科技领域，元宇宙是去年最热的概念之一，全球多个技术公司，包括媒体公司都在争相拥抱这个概念。一些上市公司的股票也随之上扬，因为它们在公开或不公开的渠道宣布要涉足元宇宙项目。

然而，不管是技术圈还是资本市场，对于“元宇宙”的发展有不同的看法。一部分非常看好元宇宙，认为“元宇宙”的概念具有可操作性，并且可以最终实现；另一部分认为，以目前的技术、工业发展水平、计算能力、带宽以及VR所提供的沉浸性等硬件需求无法支持虚拟现实。

国产网络安全巨头三六零安全技术股份有限公司的主席周鸿祎，此前对“元宇宙”的概念并不看好。他在接受央视采访时说，“元宇宙”这一概念最近被炒得很热，许多人发现了新的圈钱方式。「假如每个人都生活在虚幻的空间，那就不能为人类社会带来真正的发展。

据介绍，周鸿祎把元宇宙分成了游戏派、炒股派、炒币派、虚拟世界派等不同派别，三六零要做元宇宙中的“数字孪生派”。

为了改变市场对公司的看法，三六零创始人周鸿祎在2021年年经常露脸，阐述了公司关注网络安全的发展战略。2020年11月，三六零还收购了哪咤汽车，进军汽车网络安全市场。三六零的战略布局中，隐含着公司面临的压力。

近几年来，三六零一一直致力于发展智能硬件、安全及其它项目，以及游戏等新项目，但截止到2021年年上半年度，互联网广告和服务项目项目仍然为公司奉献了30.59亿人民币的收入，占到公司收入的54%以上。排在第二位的智能硬件相关部门，在2021年年上半年度的营收为10.49亿人民币，仅比互联网广告和服务项目相关部门奉献的3分之一多。

值得注意的是，从2020年起，三六零互联网广告与服务项目主营业务收入出现了下滑趋势。2020年，三六零主营业务收入比2019年同期下降22.76%，而2021年年上半年度三六零主营业务收入则比2020年上半年度减小7.28%。

从2020年起，监管者开始逐渐加大对互联网产业的监管力度。受到这一影响，社区团购、网络教育乃至游戏等互联网行业受到了严苛的监管，而这些企业长期被互联网广告所占据。此外，针对之前学历教育热、成人教育广告等相关内容，2021年年监管部门也出台了相关规定。而且最近出台的网络企业上市规则以及相关的算法新规则都将对网络创业活动产生一定的影响，从而进一步影响网络企业的广告投放。

公司在发展过程中不断开发游戏、智能硬件等项目。依靠网络安全领域的深层累积，公司2021年互联网广告和服务项目主营业务收入下降，360积极为B端客户的安全等项目做出贡献。三六零公司的安全和其他项目主要包括政企安全、科技服务、托管服务、云/云服务等，今年上半年度共实现收入9.12亿人民币，同比增长322.45%，比去年同期增长322.45%。

此外，在2021年年11月，三六零还将其强势入股投资造车新势力中的“哪咤汽车”，拟通过与“哪咤汽车”的深层合作，进行汽车安全领域的深层布局。据悉，随着目前汽车中控系统计算能力的提高和移动互联网技术的成熟，出货的汽车一般都具有4G/5G的联网功能，对网络安全的要求也会越来越高。然而，汽车中间控制的操作系统一般是基于安卓内核的，有可能形成一个类似于手机产业的闭环软件生态，在这样的生态环境下，三方安全系统的发展机会不大。

虽然360逐步增加了R&D和销售费用的投资，但短期费用率的提高不会增加公司的收入，市场对360的发展前景也存在差异。

值得注意的是，2018年360完成借壳上市时，增发股票已于2021年2月逐步解禁；2021年1月公司增发股票也于7月解禁。2020年1月，股价为三六零一股，股价为7.89元/股，三六零售价为12.93元。按当前股价三六零12元/股计算，参与三六零增发的机构在帐面上年增盈后的收益并不高。

一方面，转产效果不如预期，公司收入没有增加；另一方面，在增发股份解禁后，公司股价长期低迷。“拥抱元宇宙”能否给三六零注入新的理念和活力，我们拭目以待。