中天钱多多12月21日市场观察

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：中国央行：2021年12月15日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1.2万亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。

　　中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）调整至3.8%，此前连续19个月维持在3.85%不变。中国央行将五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在4.65%，为连续第20个月维持不变。

　　操作建议：近期降准主要以逆周期调整为主，另外2022年经济工作会议表明将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。上周五晚市场氛围还有点强势，但后半场外盘原油、有色板块冲高回落，今天下午国内本土品种，黑色等也坚持不住，盘面再次大跌重回区间震荡。红k变绿k的过程就不太踏实，因为关键位差之毫厘谬以千里。稳不住就很容易被对手方狠狠的打回来。今天收盘偏弱，但很快又要到震荡区间的下轨支撑。明天的重点建议关注空头能付持续发力，明天若不能收出一根大阴线，只是走个十字星或小阳线，则需谨防多头反攻。目前是多空消耗战，历史上这样的格局可以走几个月，暂可多考虑震荡策略。

　　二、股指期货

　　基本面概述：

　　上证指数今天收盘报3593.60点，跌幅1.07%；沪深300指数今天收盘报4880.42点，跌幅1.50%；深证成指今天收盘报14569.18点，跌幅2.01%；创业板指数今天收盘报3332.61点，跌幅2.96%；中小板综今天收盘报13981.58点，跌幅1.76%

　　操作建议：大A今日低开，反弹之后，继续杀跌。传言东部沿海城市银行将收紧小微企业贷款。这似乎是对前面的政策的否定，当然我们主观上还是相信之前的降准政策的。至于松紧，还要多观察年后的市场。当前的回档有些继续原来的大震荡走势，很多品种出现调整。下方支撑位在3580一线，注意观察下跌能否减速。今日新能源表现较为强势，部分医药股也在底部蠢蠢欲动。

　　三、原油2202

　　基本面概述：美联储公布12月利率决议，维持0%-0.25%政策利率不变。缩债方面，从明年1月起将缩减购债速度由150亿美元/月加快至300亿美元/月。近期国内外的疫情情况都不容乐观，国内外原油都是反弹到20日均线就走不动，目前已经有二次转弱的迹象。带动石油和化工板块大跌，目前这走势有可能会二次向下试探年线走势。

　　操作建议：重心或震荡下移，暂建议偏空震荡看，并持续关注是否会走出新低，还是维持弱势区间震荡。如果有高位空单建议可考虑继续保护持有，但若追空，暂不建议重仓参与，外盘快接近年线大支撑。预测：偏弱震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：钢厂限产，不过铁矿价格已跌至疫情前的价格水平。近期地产融资缓和，钢材也震荡反弹一个月。近期连续试探700关口，不过第二次冲高回落。这和偏弱的市场氛围有关，但700的价格对比之前600以下的价格，从估值的角度来看，多单的风险也会加大一些。

　　操作建议：700关口迟迟不过，会需重新蓄力，延续高位区间震荡走势，后期建议关注10日均线和650附近支撑能否稳住，稳住或还偏强震荡，下破则需谨防反弹力度衰竭。行情预测：震荡反弹

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：螺纹目前基本面供需两弱。2022年经济工作会议提出将实施积极的财政政策。近期整体氛围偏弱，但黑色板块近期表现偏强，今天也是领涨板块，不过还是没能突破并站稳60日均线压力，再次显示4600有压力。

　　操作建议：如果后期跌破10日均线，则需谨防反弹减速，转入横向震荡或短暂的震荡回调走势。新操作暂建议可调整为高抛低吸短线交易，如果成本非常低的多单建议可把回撤保护上移到20日均线附近。预测行情：震荡反弹

　　六、生猪2203

　　基本面概述：周末的生猪现货其实也是盘稳、盘弱的走势，有局部涨的，也就涨1毛；今天周一，四川地区的现货跌6毛，网友说已跌成狗屎。 全国猪价风向，一看东北，二看西南。

　　操作建议：上周末，经过多头的一轮上涨狂想及后来的幻灭；期货方面，LH01，LH03，LH05继续走下跌的主旋律，继续看空。

　　七、沪铝2202

　　基本面概述：供需端温和向好，国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，加之多地因各种原因停产产能增加，电解铝供给仍然趋紧。

　　操作建议：沪铝日线呈圆弧底形态，当前正在圆弧底的颈线位置，短期存在调整的可能，但下方19000的价格很难再跌破，可以判断为中期的底部区域。

　　八、沪镍2202

　　基本面概述：中期基本面向好，供应端存在潜在的减少隐忧，而消费表现较好，新能源汽车电池的高需求是长期驱动，全球精炼镍显性库存仍在持续下滑。

　　操作建议：沪镍日线两连阳后今天中阴线回调，短期震荡拉锯，价格有再次向下测试140000的可能。

　　九、甲醇2205

　　基本面概述：基本面方面，当前甲醇整个产业链在需求表现上相对较好，下游开工负荷均处于高位，这也是促使甲醇库存去化的主要推动力。

　　操作建议：甲醇冲高回落，日线呈现一个比较大的阴线，而且带长上影线，形态上看属于双底突破后回踩2600的颈线位，关注2600附近能否站稳。

　　十、PTA2205

　　基本面概述：产业链相对平稳，供需两弱，开工下滑，产量减少，但下游聚酯开工也在下滑，需求无亮点，企业加工费不高不低，短期影响因素在于油价。

　　操作建议：原油周一早盘大幅下挫，PTA空头趁机打压，增仓超过12万手，大阴线收盘，如果原油继续调整的话PTA大概率会创新低。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：基本面中性偏多，供应方面处于稳定，近期下游铁水产量回升，焦炭的需求上升，同时上游焦煤价格上涨，提升了焦炭的成本，利润受到挤压。

　　操作建议：焦炭仍然受到现货价格的压制，因现货上涨停滞，期货始终难以在3000上方有更进一步的涨幅，黑色板块今天整体走弱，焦炭有调整的可能。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：基本面中性，现货短期表现偏弱，中期压力不大，玻璃企业产能利用率持平，供应相对稳定，价格的驱动主要在于需求。从库存持续下降来看供需呈现正反馈。

　　操作建议：玻璃盘中向上突破了一周来的区间上沿1870之后没能稳住，快速跳水，日线仍然处于一个窄幅的震荡状态。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：供需方面偏空，纯碱开工率维持在82%上方，供应略有过剩，下游玻璃厂采购积极性较低，上周纯碱厂家企业库存增加14.10万吨，涨幅9.61%。

　　操作建议：纯碱行情走势不太稳，短期涨跌比较随机，现货在松动，但期货仍存在较大的贴水，受到一定的支撑，继续大跌的可能性很小。

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：供需方面偏空，前期遭受加拿大和俄罗斯供应链紧张的问题出现逆转，进口得以恢复，进口纸浆后期逐渐到港，短期供应短缺得到解决。

　　操作建议：纸浆已经从上个月的强势上涨行情中转弱，当前缺乏新的利多因素，后期走势预计会呈震荡调整的状态。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：基本面中性偏空，12月前半个月马来西亚棕榈油产量减少5.1%，但出口量降幅更大，出口为77.2万吨，同比下降12.5%，上月同期为88.2万吨。

　　操作建议：油脂行情基本上可以判断为牛市转熊了，棕榈油中期的策略转向偏空应对，不追空，趁反弹衰竭后沽空，一个一个的波段做。