新股频“中枪”：一签亏1.6万，吓得禾迈股份65万股被弃购

　　截至12月15日，沪深两市今年合计上市458只新股，12只新股在上市首日破发。

　　12月15日，A股市场迎来4只新股，发行价为192.6元的N百济-U（688235.SH）早盘直接以176.96元跳空低开。

　　截至收盘，N百济-U报收160.98元，下跌16.42%。

　　与此同时，“史上最贵新股”禾迈股份（688032.SH）的网上投资者弃购率又创新高。

　　12月14日晚，禾迈股份发布发行结果公告，公司遭网上投资者弃购股数为65.1387万股，金额为3.63亿元。按照本次1000万股的发行量计算，禾迈股份本次的弃购率达到6.51%。

　　禾迈股份的弃购金额创科创板新高，同时也刷新A股史上第三弃购纪录。

　　投资者放弃认购股数将由保荐机构中信证券全部包销，而在此之前，中信证券已经通过战略配售获得了20万股禾迈股份，金额约为1.12亿元。

　　中信证券包销3.63亿，跟投1.12亿，合计要“自掏腰包”4.75亿元，按此计算，中信证券对禾迈股份的持股达到85.1387万股，将成为该公司的第六大股东。

　　对于发行遭弃购，“什么原因，我们也不是很清楚。”12月15日，禾迈股份证券部一位人士对时代财经表示，公司的定价符合规则。

　　中一签亏1.58万

　　12月15日，A股市场迎来了4家新股上市，分别是N华研（301138.SZ）、N梦天（303216.SH）、N迪阿（301177.SZ）和N百济-U，但是唯独N百济-U出现了破发。

　　公开资料显示，N百济-U，即百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。在登陆A股市场之前，百济神州于2016年在美国纳斯达克上市，2018年在香港联交所上市。

　　百济神州15日正式登陆科创板，其也成为首家在美股、港股以及A股三地上市的生物医药公司。

　　为了稳定此次A股的股价，百济神州引入了“绿靴制度”，即“授予中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权”。

　　12月15日，百济神州正式A股上市，截至收盘，该股以下跌16.42%报收160.98元，较之发行价跌去了31.62元，等于是中一签要亏1.58万元。

　　时代财经注意到，百济神州也存在投资者弃购现象。

　　江苏一位私募人士坦言，弃购的主要原因还是发行价定的比较高，“192.6元的发行价要明显高于港股，导致该股在上市首日就破发。”

　　12月15日，百济神州港股的收盘价格是162港元，相当于132元人民币。同时，百济神州美股12月14日晚的收盘价是278.43美元/ADS，每股ADS相当于13股普通股，约等于每普通股137元人民币。

　　12月15日上午，时代财经多次致电百济神州，但其办公电话始终无人接听。

　　今年新股上市首日破发12只

　　Wind数据统计显示，截至12月15日，沪深两市今年合计上市了458只新股，包括百济神州在内有12只新股在上市首日出现了破发，中自科技（688737.SH）成为今年第一只破发股，上市首日跌幅为6.87%；成大生物（688739.SH）上市首日跌幅最大，达到27.27%。

　　时代财经制表

　　中自科技主营是应用于以天然气为燃料的机动车尾气处理环保催化剂。头顶“燃料电池催化剂第一股”光环的中自科技自今年10月22日上市以来，股价较发行价已经跌去了23.89%。

　　成大生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业，公司核心产品包括人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗。

　　2018年至2020年，成大生物实现的营业收入分别约13.91亿元、16.77亿元、19.96亿元，对应的归属净利润分别约6.2亿元、6.98亿元、9.18亿元。

　　在IPO发行期间，成大生物的每股发行价为110元，当时有2.1985万股弃购，弃购金额约241.84万元。

　　但是，2021年10月28日上市首日，成大生物以80元收盘，直接破发30元。

　　“关于我们的定价规则是符合规定的，而且我们的生产经营是正常的。”12月15日上午，成大生物证券部一位人士表示，公司招股说明书已经提示了股市风险。

　　某券商投行人士认为，A股市场已经进入了新股上市首日破发常态化的阶段，“自今年10月以来，中自科技开始上市首日破发后，过去三个月一直有新股上市首日破发，包括12月以来破发的迪哲医药、百济神州。个人认为，这是注册制改革的结果，既然市场选择了高发行价，就承受高发行价带来破发的风险。”

　　时代财经注意到，随着市场的震荡，一些原本在今年上市首日没有破发的股票也出现了跌破发行价的情况。截至12月14日，今年上市的458只新股中已有36只股票跌破了发行价，其中，尤安设计（300983.SZ）跌幅最大，达到30.52%。

　　尤安设计是2021年4月20日在创业板挂牌上市的，每股发行价为120.80元，彼时弃购股数为6.2951万股，弃购金额为760.45万元。截至12月15日收盘，尤安设计报收83.20元，每股较发行价损失了37.80元。

　　“公司当时是按照行业平均市盈率来定的发行价，不是最高，也不是最低，是中间值。”12月15日，尤安设计证券部一位人士表示，公司目前经营正常。

　　9年来弃购率第一名

　　越来越多的新股破发，直接导致了新股的中签弃购率加大，例如A股第一发行价的禾迈股份。

　　资料显示，禾迈股份本次发行价为557.80元，为A股历史上第一发行价，发行数量为1000万股，其中网上最终发行数量为347.65万股。

　　时代财经注意到，禾迈股份此前披露的信息显示，网上投资者的中签号码共有6953个，每个中签号码可认购500股，这意味着每个中签投资者需全额缴款27.89万元。

　　“中签了怎么办[大哭]”一个投资者在禾迈股份的股吧里感叹！

　　12月14日晚，禾迈股份发布公告称，网上投资者弃购股数为65.1387万股，投资者放弃认购股数全部由保荐机构中信证券包销。

　　因此，中信证券包销股份的数量为65.1387万股，包销金额为3.63亿元，包销股份数量占本次发行总规模的比例为6.5139%，仅次于中国交建。

　　2012年3月，中国交建的承销商包销股份为10228.9925万股，包销金额约为5.52亿元，包销股份数量占发行总规模134973.5425万股的比例为7.5785%。

　　禾迈股份本次6.5139%的弃购率，仅次于中国交建的弃购率，在过去10年A股IPO申购历史上排名第二，也是过去9年多时间里的弃购率第一名。

　　Wind数据统计显示，截至目前A股遭弃购金额最高的是邮储银行（601658.SH），其次是中国交建，分别遭弃购金额为6.53亿元、5.52亿元。禾迈股份此次3.63亿元的弃购金额排在邮储银行、中国交建之后，位列历史第三。

　　时代财经注意到，如以网上发行数量计算，网上投资者的弃购率达18.74%，创新股网上弃购率新纪录。不过，本次网下投资者对禾迈股份依旧保持了“零弃购”。

　　“什么原因的话，我们也不是很清楚。”12月15日上午，禾迈股份证券部一位人士表示，公司的定价符合规则，“至于何时正式上市，暂时还不确定。”

　　Wind数据显示，截至12月15日，今年沪深两市上市的458家A股中，剔除汇绿生态（001267.SZ）重新上市和中国能建（601868.SH）合并葛洲坝上市以外，有452只IPO新股遭遇了网上投资者的弃购，弃购率达到98.69%。

　　时代财经注意到，弃购股数最多的是三峡能源（600905.SH），达到1991.6159万股。

　　时代财经制表

　　兴业证券的一份研究报告指出，发行价格升高或许是新股首日破发的最直接因素。制度改革推动打新成熟化，A股市场成熟化更进一步。

（责任编辑：关婧）