中天钱多多10月28日市场观察

　　 热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：

　　【刘鹤与美财政部长耶伦通话】

　　10月26日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、多双边领域合作进行了务实、坦诚、建设性的交流。双方认为，世界经济复苏正处于关键时刻，中美加强宏观政策沟通协调十分重要。中方表达了对美国取消加征税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。双方同意继续保持沟通。（商务部）。

　　操作建议：商品指数最近刚休整两个十字星，但政策调控还是持续，今天煤炭三兄弟再度跌停。其他兄弟品种也陆续倒下，收盘7个跌停。在商品指数历史新高的位置出现这样的持续大幅下跌，不得不说，中期商品牛市可能已经进入牛尾巴阶段，部分品种已经进入牛转熊的阶段。这也是大机会，化工很多品种不排除是怎么来怎么去的走势。后面可能会有分化出现，确实跌幅很大，和现货偏离很远的品种，下跌或减速。另外需要关注原油板块的动向，若原油板块也高位调整，基本面就是全面深度回调的走势。原油不倒，多头的希望还大一些。本周和上周的暴跌，会写入商品期货的史册中。

　　二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3562.31点，跌幅0.98%；沪深300指数今天收盘报4898.16点，跌幅1.31%；深证成指今天收盘报14393.51点，跌幅1.09%；创业板指数今天收盘报3308.96点，跌幅0.56%；中小板综今天收盘报13558.72点，跌幅0.78%。

　　操作建议：今日大A继续弱势整理，大跌35点，杀跌至3550一线。明日考验3540-3550这一线的强支撑位。短线形势不容乐观，盘中空头们丝毫不理会预期中的3季报好成绩，预期后市走势堪忧，震荡市将会延续至下周或至11月中旬。

　　三、原油2112

　　基本面概述：欧佩克+总体减产计划的结束日期仍将从明年4月顺延至明年12月，顺延期允许沙特、俄罗斯等部分成员国“补偿增产”。欧佩克月报：尽管油价上涨，欧佩克仍对石油需求持谨慎态度。美原油走到80关口开始走平台震荡，但海外的能源品种目前并没有明显调整信号。不过目前已经震荡了一个多月。

　　操作建议：久盘不涨，滞涨的风险越来越大，多头高位逃跑的可能性也越来越大。操作上建议多考虑高抛低吸短线交易为主，并且需要谨防下破风险，目前市场氛围普遍偏空，如果原油下破，不排除会再带一波空头节奏。预测：高位震荡。

　　四、螺纹2201

　　基本面概述：螺纹供给端受到约束，但房地产拿地数据也持续下滑，周末房地产税试点的消息沸沸扬扬，对下游钢材信心也有打击，基本面供需两弱 ，就看此次能否向下突破。年线分牛熊，这附近是多头的重要防守位，前面螺纹在这附近停顿了两天，但今天直接中阴下破。

　　操作建议：这力度和节奏，后面有可能会形成大级别回调走势。如果本周内不把今天的中阴线向上吞没了，并且市场氛围还是偏弱，建议可多考虑逢高短空操作。预测行情：偏空震荡。

　　五、铁矿 2201

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，现在铁矿的基本面已经，有转弱迹象。铁矿前期深跌过，力度已经释放一波，现在主要以弱势震荡修为主。夜盘走弱但白天反弹，整体还是围绕700附近平台震荡走势。

　　操作建议：目前黑色系多头基本全军覆没，但铁矿基本面暂没有特别大的回调空间，现在是时间换空间，若维持在750之下，建议可继续高抛低吸或逢高短空操作。行情预测：偏空震荡。

　　六、沪铝2112

　　基本面概述：供应干扰较多，山西河南双控降负；高耗能行业电价上浮势在必行，江苏上浮20%，四川取消电解铝电价优惠，电价的上行将大幅提升电解铝的成本。

　　操作建议：铝简直是自由落体式的下跌，市场情绪过度，千万不要贸然抄底。

　　七、沪镍2112

　　基本面概述：基本面利多，印尼镍矿的供应依旧受限，中国镍进口量减少；下游不锈钢的产量仍然维持在高位，并且新能源汽车电池需求旺盛。

　　操作建议：商品市场空头情绪蔓延到金属板块，沪镍价格有可能会被带下来。

　　八、甲醇2201

　　基本面概述：基本面中性，煤价暴跌甲醇成本支撑坍塌，但自身供需好转，随着价格的大幅下跌，下游积极采购，甲醇库存出现明显回落。

　　操作建议：甲醇价格跌到了9月初开始的起涨点，真是涨也煤价，跌也煤价，煤价不止跌，甲醇难企稳。

　　九、PTA2201

　　基本面概述：基本面中性，近期上游PX表现强势，开工率下滑，价格逞强；但PTA自身装置近期重启较多，供应明显增加，整体来看PTA自身基本面驱动不强。

　　操作建议：在化工品种普遍暴跌的环境下，PTA终于也维持不住了，技术性破位。

　　十、动煤2201

　　基本面概述：基本面利空，受到政策多管齐下的调控，一是保供增产，当下全国日产量突破1150万；二是限价，榆林地区5500大卡价格锁定不超过1200元/吨。

　　操作建议：动力煤开启暴涨模式后迅速演变成暴跌模式，资金离场，缺乏买盘。

　　十一、焦炭2201

　　基本面概述：现货端没有弱化，山西河北部分地区限产20%-30%，焦炭供应没有释放，山西部分焦化厂昨天起再次提涨200元/吨。

　　操作建议：焦炭期货和现货劈叉，现货昨天提涨，期货今天却跌停，显示市场未来的预期相对悲观。

　　十二、玻璃2201

　　基本面概述：基本面中性偏空，地产竣工数据大幅下滑，导致螺纹玻璃价格暴跌；短期需求没有转好迹象，上周重点监测省份生产企业库存较前一周累库155万重量箱。

　　操作建议：玻璃从高位3000多的三字头价格跌到现在一字头的1900，仍然没有底部信号。

　　十三、纯碱2201

　　基本面概述：基本面中性偏空，近期纯碱开工回升，上周厂家加权平均开工负荷较前一周提升2.6个百分点，库存量也在升高，周环比增加13.9%。

　　操作建议：纯碱2205合约跌到7月初的位置，把向好的基本面彻底击碎，价格已经反映不了供需了。

　　十四、棉花2201

　　基本面概述：基本面方面，新疆地区新花籽棉收购市场情绪有所降温；纺织市场也缺乏驱动力，多数纺织企业棉花原料在1个月或以上，采购积极性不高。

　　操作建议：棉花重心下移，21000的支撑岌岌可危，盘面已经开始偏空了，一旦21000失守，行情将面临调整。

　　十五、棕油2201

　　基本面概述：基本面中性，10月1-20日马来棕榈油单产增加0.13%，产量增加1.8%，出口量为92万吨，较9月同期减少14.02%，马来已经进入减产季节。

　　操作建议：油脂板块出现分化，菜油明显要强得多，价格创新高，豆油棕油偏弱，油脂行情整体仍在多头结构中。

　　十六、生猪 2201

　　基本面概述：基本面中性，近期的现货价格反弹具有一定的持续性，但中长期来看生猪供应过剩情况不会改善，消费增量很难消化过剩产能。

　　操作建议：生猪期货继续反弹，价格创本轮反弹新高，走势上呈多头形态，没有出现衰减信号。