收评：大分化！苹果涨停，硅铁跌停！生猪大涨6%要起势？

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　　10月25日，期市收盘互有涨跌。硅铁主力合约封跌停板，跌幅10.01%，纯碱跌超8%；动力煤、锰硅跌超7%，玻璃跌超4%。涨幅方面，苹果主力合约封涨停板，涨幅9%，生猪涨超6%，苯乙烯、淀粉、花生、焦炭涨超3%。

　　双硅持续下行，市场缺乏乐观情绪　

　　自上周四以来，双硅一直呈现下跌的态势。国泰君安期货高级研究员邵婉嫕认为，产业基本面态势与宏观情绪出现背离，恐慌情绪的蔓延和消化成为近期双硅连续下跌的主导因素。当前市场整体环境对资金推动的过分投机行为有合理调控倾向，抑制多头上行。

　　硅铁方面，国庆节后，能耗双控政策松动、主产区限电政策放松，以及开工率的好转，使得硅铁价格失去支撑。

　　近期黑色系的下跌，主要是受到政策的打压。中中央、国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》提出，完善投资政策，充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，严控煤电、钢铁、电解铝、水泥、石化等高碳项目投资。

　　方正中期期货的分析师认为，近期锰硅供给端出现边际宽松，随着南方主产区复产的加快全国锰硅产量出现短期回升，驱动前期盘面上涨的逻辑有所松动。相较锰硅而言，硅铁价格后续表现将更为强势，年内期现价格易涨难跌，短期调整不改中期上行趋势。

　　中钢协：2021年10月中旬重点统计钢铁企业产存情况

　　2021年10月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1874.72万吨、生铁1664.50万吨、钢材1846.21万吨。其中，粗钢日产187.47万吨，环比增长0.08%；生铁日产166.45万吨，环比下降0.38%；钢材日产184.62万吨，环比增长0.88%。

　　机构预计马来西亚10月1—25日棕榈油出口量环比减少12.5%

　　船运调查机构ITS数据显示：马来西亚10月1—25日棕榈油出口量为1203522吨，较9月1—25日的出口1375463吨减少12.5%。

　　国泰君安期货点评苹果大涨

　　国泰君安期货农产品首席研究员周小球表示，今日苹果期货大涨，AP2201合约跳空高开，盘中涨停后微幅回落，目前仍处高位运行。苹果继续上涨的原因除了优果率低和低库存预期以外，现货价格上涨以及走货情况转好也是推高AP2201合约价格的重要原因。目前，甘肃产区75#现货价格上涨至3—4.5元/斤，山东产区80#现货价格涨至3.05元/斤，其他主产区现货价格也有微涨，走货量逐渐好转，部分地区出现抢货情况。现货强导致近月合约涨幅高于远月合约，近期苹果走货情况好于预期或将继续支撑强势的苹果期货价格。

　　光大期货解读生猪开盘涨停：长期压力犹存

　　①从基本面来看，一方面，随着北方气温的下降，以及四川等多地腌制腊肉活动的展开，生猪需求在四季度这一全年最旺季节出现回升。另一方面，由于养殖户对于四季度猪价抱有较高期待，因此出现了一定程度的压栏行为，造成了出栏量的减少。

　　②不过，猪肉库存依然高企，同时能繁母猪产能去化需要时间，存栏量在三季度末相较去年同期依然高出了约17个百分点。此外，在猪价接连上移的情况下，下游消费产生了一定的抵触情绪，上周白条猪成交量大幅下降了约27%。也就是说，此次猪价的上移大概率为阶段性反弹，短期虽有保持强势的可能，但高度极其有限，从中长期来看，猪价维持弱势震荡的可能性较大，真正拐点大概率要到明年二季度才会到来。