把话挑明了！美联储理事沃勒：若通胀居高不下，或需采取更积极的政策回应

　　面临居高不下的通胀，央行的加息压力不断加大，美联储也在其列。日前，美联储理事沃勒表示，如果通胀保持在高位，可能需要采取“更积极的”回应。

　　美联储理事沃勒(Christopher Waller)周二(10月19日)表示，如果未来几个月通胀继续以当前速度上升，而非如预期回落，美联储决策者明年可能需要采取“更积极的政策回应”。

　　沃勒在斯坦福经济政策研究所发表讲话时表示，目前他仍然认为，经济已经度过了最近一次冠状病毒浪潮的最糟糕时期，劳动力和其他供应短缺将随着时间的推移而缓解，“通胀升温将是暂时的”，明年价格上涨将回到美联储2%的目标。

　　他表示，这将意味着美联储将主要政策利率从目前接近零的水平上调“仍需一段时间”，他的观点与多数同僚一致。

　　美联储最近描绘政策制定者加息预期的“点阵图”显示，约一半的人预计美联储将在明年年底前加息，另一半人预计在2023年底前加息。

　　加息等待的时间越长，经济就有更多时间实现充分就业，这是美联储双重使命的另一项任务。

　　但沃勒表示，他感到风险正在转移，他现在“非常担心”目前价格的快速上涨可能会继续下去。

　　“如果在今年剩下的时间里，月度通胀数据继续居高不下，那么在2022年，很有可能会采取比缩减购债规模更积极的政策应对措施，”沃勒说。

　　美国消费者价格指数已经连续四个月以超过5%的年率增长，这是自1990年以来的首次。

　　“如果通胀率在2022年继续保持在5%，你将开始看到每个人都有可能——好吧，我不能代表其他人，只代表我自己，但——你将看到人们把他们的‘点’提前，在2022年可能会有不止一次的加息，”他说。

　　“我们可以担心就业方面的问题，但如果通胀预期失控，我们必须把它放在一边，重新调整这些预期——一切都取决于它。”他说，“当我们开始看到任何看起来像是脱离锚定的事物时，你就会看到一些让这些事物回到原位的行动。”

　　为了在必要时为此类行动留出空间，沃勒一直在推动美联储开始削减其每月1200亿美元的资产购买计划。

　　周二，他表示，美国经济已经为这一举措做好了准备，并呼吁下个月开始实施，到明年年中完成。

　　特别是，他说，失业率从大流行时期的高点14.8%降至目前的4.8%，这“令人难以置信”，表明劳动力市场正接近大流行前的强劲水平，尤其是考虑到大约有200万人在危机期间退休，而且不太可能再回来。

　　多数美联储政策制定者同意沃勒的观点，即缩减购债规模的时间很快就到了，外界普遍预计他们将在11月初的会议上宣布缩减购债规模的决定。

　　目前尚不清楚沃勒认为就业市场已接近疫情前水平的观点是否得到广泛认同。

　　包括里士满联储主席巴尔金在内的一些人说，他们对这样一种可能性持开放态度：随着工资上涨，更多的工人可能会入场，从而让经济支撑更多的就业，同时缓解通胀的上行压力。

　　沃勒听起来更为谨慎，他指出，企业现在的定价权比过去多年都大，消费者似乎也在接受更高的价格。

　　他警告说，不要认为二手车等商品价格的大幅且可能是一次性上涨意味着高通胀只是暂时的。如果“一次性”价格大幅上涨在足够多的商品之间循环，可能会推动整体通胀高于预期。他警告说：“人们应该谨慎地将数据视为异常值。”