周二(10月12日)，能源价格正在飙升，经济已经感受到燃料成本上涨的压力，尽管还远未停滞。
这是一个不同寻常的巧合:石油、天然气和煤炭价格大幅上涨，同时其它大宗商品价格上涨，供应链中断。短缺和价格上涨的完美风暴回避了一个问题:经济是否会陷入严重的混乱甚至衰退。
经济学家说，就目前而言，油价上涨并不是那种会使美国经济增长出现负增长的石油冲击，而是会造成能源成本上升的经济后果，特别是在欧洲等天然气价格飙升的地区。
摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示:“油价走势时期往往不是问题。”“油价飙升的时期往往会给你带来麻烦。它们往往主要是由供应驱动的，从潜在拖累增长的角度来看，它们往往具有更广泛的破坏性因素。”
他补充称:“能源价格确实有所上升，这将拖累第四季度的经济增长。”“现在还没有到我们警告经济衰退的地步，但已经到了你不得不担心它会对经济增长造成实质性损害的地步。”
美国消费者已经在为汽油买单，今年冬天取暖和电力成本可能会进一步上涨。今年以来，油价上涨了逾65%，天然气价格自1月份以来上涨了逾112%。
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> (来源：FactSet、CNBC)
“我们预计GDP增长将在4%到6%之间……我们将不得不看到石油价格翻了两倍甚至三倍，才会产生如此糟糕的影响，以至于经济会负增长……”哥伦比亚Threadneedle多资产策略主管Anwiti Bahuguna表示。
根据AAA的数据，自去年10月以来，汽油价格已上涨约1.10美元/加仑，目前无铅汽油价格为3.27美元/加仑。油价一度低迷，甚至在2020年疫情导致经济停滞时转为负值。现在，随着西德克萨斯中质(WTI)原油期货自2014年以来首次突破80美元，对100美元的预测越来越普遍。
IHS Markit副董事长Daniel Yergin表示:“不同之处在于，通常情况下，导致能源危机的是石油，但这次是天然气、煤炭和可再生能源拉动的尾巴。”“石油正在填充，以弥补(液化天然气)已经耗尽的事实，而欧洲的风能一直比正常水平低得多。”
能源市场酝酿着麻烦
Yergin表示，油价可能仍将承压，在未来几个月内，欧洲和亚洲每天可能会有60万至80万桶的原油被用来替代天然气。石油可以代替发电和某些制造业。
花旗集团预计，冬季天然气价格将受到冲击，欧洲天然气价格第四季度将超过每百万英国热量单位30美元，亚洲天然气价格将超过32美元。但花旗能源分析师也表示，如果冬天非常寒冷，油价可能飙升至100美元/mmBtu，相当于每桶石油580美元左右。相比之下，美国天然气期货目前的交易价格为5.25美元/mmBtu。
煤炭价格也一直在上涨，供应短缺造成中国电力供应紧张。中国靠烧煤发电，但8月份发电厂的库存降至10年来的最低水平。这也增加了对天然气的需求。
“尽管中国无疑需要尽可能多的煤炭，以避免因周期性电力短缺而导致的(第四季度)经济放缓，但与澳大利亚的地缘政治紧张，已经阻碍了澳大利亚最方便的高热量煤炭来源。”瑞穗亚洲和大洋洲财政部经济和战略主管Vishnu Varathan在最近的一份报告中表示。
经济学家表示，能源价格的上涨必须更剧烈、更持久，才能导致经济衰退。
伯恩斯坦公司的能源分析师研究了过去能源价格大幅上涨的时期，发现经济衰退发生在能源成本占全球GDP的7%的时期，这一比例在10月份达到。
他们指出，当能源成本在一段时间(超过一年)高于该水平时，经济衰退的可能性就会上升。
伯恩斯坦分析师写道:“虽然近期能源成本的飙升可能是暂时的，但如果能源成本持续(超过一年)，或者油价进一步升至100美元/桶以上，可能会引发全球经济增长放缓，因为可支配收入受到挤压。”
他们补充说，尽管能源成本占GDP的比例是近十年来最高的，但到2021年为止，按年计算，仍占GDP的5.2%，这还不是一个危险的水平。
