今年以来,流动性宽松叠加供给复苏不及需求增速,国内以铜、铝、锌为代表的有色金属受国际价格带动,出现了较罕见的短期趋势性上涨,下游加工企业面临原料大幅上涨困境。为了做好大宗商品保供稳价工作,国家粮食和物资储备局于2021年6月16日公告,将于直接面向色金属加工制造企业,分批投放铜、铝、锌等国家储备,缓解加工企业成本压力。
截至8月底,国储局已公布了三批抛储信息。
通过公开竞价的形式,已分别在7月5日和7月29日向下游投放10万吨和17万吨储备。具体为:第一批,铜2万吨,铝5万吨,锌3万吨;第二批,铜3万吨,铝9万吨,锌5万吨。
最新的一批国储抛储,将在9月1日进行竞价拍卖,此次抛储量为铜3万吨,铝7万吨,锌5万吨。
一次抛储3万吨铜对市场的影响有限。
首先,3万吨的抛储量无法和我国每月100多万吨的产量加进口量相提并论。
其次,目前铜价已从7.8万元的历史高位回落,基本稳定在7.2万元每吨以下,过热的价格已经得到了市场的被动调整。然后,3万吨的抛储量并不及市场预期的5万吨,铜价并不会因此受到太大的打压。
最后,市场对铜价在6.8万元每吨接受程度较高,在6.6万元每吨以下会触发大量的买盘挂单。早在今年3月至4月中旬,铜价就一直稳定在6.5万-6.8万元每吨之间,这充分反映了市场对于铜价的判断。因此在目前这个价位,国储局的抛储对于铜价的影响有限。
国储抛储对铝价变动起到方向性指引。
从盘面反应来看,前两次抛储消息公布及公开竞价前后,铝价均出现了一定程度的回调。7月5日实行第一次竞价结束后,其后三天沪铝连续下跌,跌幅达到2.6%。此外,7月21日第二次抛储消息公布后,当日沪铝主力合约下跌140元/吨,跌幅为1.05%。不过由于国内地方性限电、河南强降雨引发洪灾、能耗双控政策等因素相叠加,铝供给端扰动不断扩大,供需错配问题无法通过几次抛储就得到充分解决。
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