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文:卓创资讯 王亚男
【导语】 近两月以来,生猪市场多数时期均处在涨跌频繁震荡的状态中,生猪价格始终无明显调整迹象。究其原因,主要还是供需无较大的变动,二者深度博弈,难见分晓。在互为掣肘的状态中,生猪价格便出现波浪状态。
1. 价格超长震荡模式仍未结束
图1
从图1中可以看出,自6月末开始,生猪价格边进入震荡模式,截至8月19日,价格震荡期已进入第53天。在此期间,虽价格略有下滑,但幅度微弱,整体呈现涨跌调整状态。根据卓创资讯监测,震荡期的全国外三元平均值为15.54元/公斤;7月全国外三元生猪出栏均价参考15.70元/公斤,7月高点为16.44元/公斤,低点为15.06元/公斤;8月均价(截至8月19日)参考15.14元/公斤,高点15.70元/公斤,低点为14.66元/公斤。
此期间生猪价格围绕15.54元/公斤的主线震荡调整,高低调整幅度均未超过1.00元/公斤。
2. 体重震荡回落,需求仍低位运行
生猪价格不断震荡,与低位盘整的供需密不可分。
图2
从图2中可以看出,在价格震荡期,生猪交易均重出现下滑态势。根据卓创资讯监测,截至8月19日,全国生猪交易均重参考124.35公斤,在此阶段累计下滑8.12公斤,降幅6.13%。
生猪交易体重的下滑,侧面反映出生猪市场供应量的缩减。养殖单位纷纷降体重的操作,与其7-8月生猪出栏计划缩减有密切联系。供应端无增量表现,需求端亦无明显利好提振。
图3
从图3可以看出,近期生猪重点屠宰企业开工率呈现较为平稳的态势,多数时期维持在23.00%-24.00%之间。7-8月天气炎热,终端猪肉消费属于全年次淡季,猪肉需求增长幅度十分有限。从历史数据看,8月生猪屠宰量有较大概率多于7月水平,但受疫情等因素的影响,生猪实际需求量增速缓慢,整体低位盘整。
在生猪供应及需求较为平稳的态势下,当供应端有涨价行为时,终端市场需求低迷,此时需求端便掣肘猪价持续上涨,肉价倒逼猪价下滑的情况较为普遍。同理,当需求端不断压缩生猪收购成本时,供应端始终保持相对低位的出栏量,对价格下滑起到抑制作用。双方势均力敌,任何一方都无法长期影响行情。
3. 9月或打破僵局
图4
8月生猪市场或延续震荡博弈状态,供需双方调整空间较小。而进入9月过后,生猪供应量或小幅增加,但受前期亏损的影响,养殖单位停止产能扩张,出栏增速正在减弱,9月生猪出栏量增加幅度仍将有限。
而与此同时,随着新冠疫情逐步得到防控,中高风险地区转为低风险地区,猪肉市场走货或恢复正常。届时学校开学,市场或出现局部地区的猪肉集中备货现象,带动猪肉消费,从而在需求面上拉动猪价。
此外,在6月发布生猪价格过度下跌一级预警后,国家启动收储等托市政策,养殖户的心态得到支撑作用,政策面的托底作用显现。由于8月中下旬猪粮比再度临近5:1,若生猪价格持续下降,则收储或再度被开启。卓创资讯预计9月行情仍将受到政策面及消息面的支撑,价格下滑风险较小。另外,9月即将迎来生猪期货上市以来的首个期货交割月,其对行情是否会产生影响仍是未知数,不乏现货价格小涨,最终达到期现价格相对统一的局面。
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