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台风“烟花”对能化品种的影响

白银资讯 2021-07-27 阅读 125

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  文:一德期货产业投研部

  玻璃

  江浙地区玻璃生产占比高,需求占比也较高,生产因连续性,影响偏低,而下游却相对分散,规模较小,再加上本身原料高企下,下游企业订单生产意愿不强,因此下游为了安全起见,降负荷的开工概率很大。此外,台风对房屋施工的影响更大。总体看,对玻璃偏利空。

  原油&燃料油

  台风天气一方面影响进口原油和燃料油港口接卸,另一方面影响炼厂开工和油品销售,对供需两端均有负面作用,因此对原油和燃料油价格影响中性。

  尿素

  台风“烟花”登陆华东地区将对当地农业和工业造成一定影响。对于尿素农业下游来说,华东地区是水稻种植区,台风带来的大风和强降雨不利于收获成熟早稻以及移栽晚稻农时,容易造成农田积水、作物水淹、倒伏、农田肥力流失等不良影响,短期影响施肥节奏,同时台风过后脱肥严重的农田将一定程度补肥。工业下游看,台风天气对于原料运输造成较大困难,目前听闻部分胶板厂因原料不足停工。

  甲醇

  台风“烟花”来袭,主要影响宁波、嘉兴、太仓、常州、南通等江浙地区重要甲醇船货卸运港口,目前该地区多数沿海港口以及长江口码头已进入封航状态,车装及库区作业也同步暂停,预计7月25-27日为台风影响最大阶段。此前,河南地区暴雨导致物流运输中断,短期区域套利受阻。受此阶段性供需错配影响,预计本周华东库存将大幅下降,而8月上旬随着进口及区域物流恢复,库存或将再度回升。此外,华东地区为甲醇主要消费地而非生产地,因此台风对甲醇下游不利影响仍需进一步关注。

  聚烯烃

  除上周的河南外,烟花登陆舟山使得浙江、上海、江苏、安徽的部分地区也会受到影响,各地会根据台风发展变化采取停工、停课、停市和封闭交通道路等措施,华东华南地区既有聚烯烃生产企业同时也是消费区,暂未听到上游企业受影响,可能会影响到局部地区的短期物流运输,下游原料库存偏低但同时需求也相对弱,因此上中游库存或小累,一是要关注台风实时路径与级别,二是防汛物资的需求是否增加。

  苯乙烯

  影响港口作业,短期到港量大概率少,因库存本身处于中等以下水平,加上物流运输影响,可能造成局部区域货源偏紧。

  PVC

  台风烟花来袭,主要影响江浙沪地区,华东地区PVC下游制品企业较多、且比较分散和规模小,企业为安全起见,降负荷动能相对较大;而上游主要是江浙地区的乙烯法PVC生产企业,例如泰州联成、韩华宁波、宁波台塑、嘉化等企业,企业规模较大,一体化为主,抗风险能力较强,因此对对上游影响略低。总体来看,台风对PVC影响略偏空。

  纯碱

  江苏地区纯碱产能较大,总在产产能在510万吨,占全国在产比重22%,纯碱生产过程中开工率变动弹性较大,但是企业以中大型工厂为主,抗风险能力强,理论是上不太会影响生产,后续还要跟踪台风路径,企业才决定开工率情况,企业有可能会为安全起见,因此供应看可能会减量;江浙地区纯碱下游占比相对不高,在7%附近,且以下游玻璃厂居多,轻碱下游需求占比不高,从玻璃生产连续性看,需求端影响偏小。总体看,纯碱偏利多。

  PTA

  台风烟花目前已经减弱为强热带风暴。对于PTA影响短期利多,但随后利空,总体影响有限。短期主要由于台风导致主港货源到货受影响,上周恒力宣布台风影响乍浦港口暂停下单,盘面短期炒作了一下,但台风过去后供应仍会马上恢复,因为供应目前看受台风影响停车较少,整体影响有限。(仅听闻宁波一200万吨PTA装置7.25停车,不过今日已经恢复,另一360万吨新线降负至6成运行)。需求方面,也只有部分聚酯工厂因为台风减产,但幅度不大,且随着台风过去,负荷都会慢慢开起来。(受台风影响,宁波卓成7.25已减产聚酯切片100吨/天,预计2-3天后恢复生产,改产短纤;宁波大沃、华星、泉迪、金碧聚酯负荷暂未受影响;由于台风天气对原料物流产生影响,绍兴一主流聚酯工厂7.24减产聚酯切片500吨每天,绍兴另一聚酯工厂也计划减产聚酯切片200吨一天。)下游萧绍圆机工厂也因为台风影响仓库进水周末停车放假,不过今日已经部分开机,总体影响不大。

  MEG

  台风对于MEG的影响亦主要体现在到港以及港口发货,目前来看主要港口宁波、张家港、上海等暂停发货,不过随着台风过去,港口作业会很快恢复。总体影响有限。

  PF

  对于短纤的影响目前看影响不大。


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