美国关键通胀指标CPI再度爆表！美国的两大通胀故事浮出水面……

　　Yahoo finance周三(7月14日)最新报道指出，大流行的压力依然存在，但新的压力出现了：6月份的通胀数据令人担忧。

　　美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)周二公布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)同比上涨5.4%，核心CPI上涨4.5%。该指标剔除了食品和能源中挥发性更强的成分。

　　这些数据分别是2008年8月和1991年11月以来的最高水平。不过，令人瞠目的整体通胀报告基本上是经济学家预计今年会出现的情况。

　　因此，过去几个月市场的主要争论是，这些通胀数据是来了又去(证明是“暂时的”)，还是价格会继续上涨。

　　周二的数据几乎没有解决这场辩论。短期资产类别显然处于火热状态。但现在出现的问题是，更持久的定价压力是否开始出现。

　　6月二手车和卡车价格较上月上涨10.5%，创历史新高。新车价格也出现了自1981年以来的最大涨幅，环比上涨了2%。汽车市场的增长占核心CPI月度增幅的一半以上，上月核心CPI涨幅为0.88%。

　　美国银行(Bank of America)全球研究中心的数据显示，新车和二手车价格上涨对这一涨幅的贡献率为0.51%。

　　美国银行Michelle Meyer还指出，如果把住宿和交通服务——比如酒店和租车服务——包括在内，6月份0.88%的涨幅中就有0.7%来自这四个类别。

　　这些类别显然受到了需求紧缩、供应中断以及人们正在弥补夏季损失的夏季假期的影响。因此，显而易见的是，只有少数几个类别推动了这些令人瞠目的通胀数据的“暂时”说法。

　　但Meyer发现，核心CPI每月上涨0.18%，或当我们退出以流行病为中心的趋势时剩下的，在正常时期将是“相对健康的价格上涨”。

　　“换句话说，”Meyer写道，“即使没有所有的暂时性的力量，通货膨胀的其他组成部分是稳固的——前面提到的[业主等价租金]回升可能是主要的驱动因素。”6月份，业主等价租金上涨了0.3%，在整个CPI篮子中所占比例略低于25%。

　　虽然策略师和投资者通常会从政府官方数据之外的消息来源来了解定价趋势，但即便是这些数据也不是决定性的。

　　道明证券(TD Securities)首席美国宏观策略师Jim O'Sullivan周二在一份报告中表示:“(一些)追踪租金的私营部门数据显示，近几个月来的强劲程度远远超过了CPI数据。”

　　然而，他补充说，“同样的数据显示，2020年的疲软程度要大得多。”

　　换句话说，基数效应——或者说价格上涨在多大程度上反映了过去的低迷，而不是当前的压力——可能比劳工统计局的数据更扭曲这个私人数据。

　　除了重新开放类别外，通胀压力似乎也在增加。虽然食品成本被排除在核心CPI之外，但它们并没有被排除在家庭预算之外：我的同事Brian Sozzi周二指出，几家包装食品公司最近几周都在谈论价格上涨的问题。

　　最值得注意的是，百事公司(PepsiCo)首席财务官Hugh Johnston周二在接受雅虎财经采访时表示，公司将在劳工节之后提价，即使在最近一个季度北美业务上涨了5%之后。

　　上周，我们观察了两个不同的数据点，它们表明经济中的通胀压力可能正在缓解。然而，周二的报告明确表示，现在下结论还为时过早。

　　“总而言之，”O'Sullivan补充道，“核心数据再次非常强劲，但正如美联储官员在FOMC声明中所暗示的，这种强劲可能仍被视为'很大程度上'是暂时的。”当然，“很大程度上”并不一定意味着“完全”。无论如何，‘暂时辩论’不太可能通过本报告得到解决。”