市场供需格局不错 预计短期内铝价波动较强-有色金属-金投现货-金投网

目前，人们越来越重视环境保护，电解铝的生产能力将受到制约。新能源产业因其环保因素越来越受到人们的关注，下游对铝的需求也越来越大。目前铝库存较低，表明铝市场供需格局不错，预计短期之内铝价波动较大。

政策加持 电解铝产能受到影响

在我国，大部分电解铝是通过火力发电生产的。火力发电通常通过燃烧热能煤发电，而动力煤在燃烧过程中会产生大量的二氧化碳。去年9月，我国首次提出碳达峰和碳中和时间表，电解铝产能将受到影响。目前，我国电解铝产能主要集中在山东、内蒙古、新疆等地。由于我国西北地区电价便宜，许多电解铝产能已经转移到过去。但在碳达峰和碳中和的影响之下，内蒙古、宁夏、广东等多地出台能耗双控措施，将使电解铝产能增速放缓。近日，山东省在《关于加强“两高”项目管理的通知》中明确提出，新建“两高”项目要严格执行产能、煤耗、能耗、碳排放和污染物排放的减量替代制度。对替代减排源应当进行监测、统计和复核，否则不得作为替代减排源。在减产和替代方面，电解铝项目不低于1:1.5。在降低能耗方面，电解铝替代率不低于1:1.5。在碳减排方面，电解铝的比例不低于1:1.5。不少地方开始加强“双控”，电解铝产能将受到影响。

从成本方面看，氧化铝成本和电力成本是电解铝的主要原材料，两者都能占到电解铝生产成本的35%左右。就氧化铝而言，供给端结构性改革不涉及氧化铝，因此氧化铝的产能扩张没有受到影响。但目前电解铝价格偏高，能生产铝的电解铝冶炼厂对氧化铝的需求相对兴旺。因此，氧化铝市场处于小幅供过于求的状态，参与氧化铝的资金相对有限，因此，氧化铝短期之内仍将维持低位。就动力煤而言，不仅电解铝生产需要动力煤，现在全国进入夏季，气温显著上升，电力需求增加，刺激动力煤价格上涨。截至6月24日，动力煤现货价格为990元/吨，处于年内高位。动力煤价格坚挺将增加电解铝生产成本，铝价下方有支撑。