红枣近月合约因消费疲弱而弱势运行,但在红枣种植面积持续萎缩的大背景下,远月合约不适宜过于看空。
种植区连续收缩
新疆红枣种植面积由于种植效益不佳,2017年出现了一个拐点,并呈持续下降趋势。从总体上看,喀什地区(含兵团第三师)、巴州地区(含兵团一一师)、阿克苏地区(含兵团一师)的枣树种植面积较稳定,面积下降幅度较大。
据目前所知,由于采取了直接补贴政策,棉花的种植收益稳定,扩大了阿克苏地区(不包括兵团一师)的750万亩棉花种植面积,将吊杏地、苹果地扩大了2万亩,将苹果地扩大了3万亩。挂果杏和苹果种植面积的扩大主要是对枣树的替代,新年度挂果杏和苹果种植面积将进一步减少,枣树产量必将减少。
天气仍然不确定
自6月21日起,枣树进入花期。目前,大多数地区天气是正常的。六月中旬,兵团第三师五十一团、五十三团遭遇了冰雹,当地棉花、枣树受灾严重。但是,五十一团、五十三团并非红枣之乡,故对红枣的总体供应影响有限。现在,离枣下树还有四个多月的时间,天气对枣生长的影响还存在许多不确定性。
消费能力有些下滑
当前,大枣行业消费低迷,一些龙头企业出货量仅为往年的一半,这是红枣期货价格弱势的重要原因。一是后疫情时代,居民的收入受到不同程度的冲击,在消费方面更为谨慎,降低了红枣等非必需品的消费。本年度端午小旺季,市场备货热情不足,崔尔庄等红枣主产区库存压力较大。其次,同样受疫情影响,消费降级,消费者更倾向于物美价廉的二等、三等红枣,而对期货交割品对应一级红枣的消费减少,部分企业采取不同质量的大枣捆绑销售的方式,降低了优质大枣的出货量,使市场上二等、三等红枣缺货,质量较好的大枣库存积压。三是东南地区是灰枣的重要销区,广州如意坊是广东红枣集散地之一,广东五月底爆发疫情,出于疫情防控需要,当地市场于五月二十九日停业。四是端午过后,新鲜水果集中上市,年内红枣消费将进入低位。
此次新冠疫情暴发导致市场消耗量下降,2020/2021年度红枣需求量大概率减弱。但在短期内,如意坊市场受关停,消费进入淡季影响,红枣需求难有阶段性回升。
展望后市
对目前年度合约而言,因新冠肺炎疫情,消费低迷,积压库存,价格将持续低位,建议逢高做空。但对于下一年度的合同,由于新疆产区枣树种植面积减少,天气仍有很多不确定因素,因此建议不要过多看空。
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