原料价格大幅下挫 钢价后期下跌概率较大-钢材-金投现货-金投网

在前面两个周，频频传出的限产消息推动国内钢价蹒跚走出一轮反弹。随着我国南方雨季的临近和原材料价格的大幅下跌，虽然减产政策仍在预期中，但钢价反弹已出现结束迹象。

从本周开始，在铁矿石下跌将近9%的拖累之下，螺纹、热卷两大品种主力合约跌幅均超过4%，21日夜盘两大品种期货价格再度大涨，开盘跌幅均超过3%。

不过5月下旬以后，稠密的政策动作让铁矿石、钢材、煤炭等市场情绪降温，有色金属等大宗商品价格也大幅下跌，监管严苛的局面没有改变。6月17日，国家发改委价格司、国家市场监督管理总局价格监督竞争管理局联合赴国家煤炭交易中心，调查了解煤炭市场运行和价格变化情况，召开座谈会，研究如何保障煤炭等大宗商品供应和价格平稳。次日，动力煤价格涨跌互现。6月21日，国家发改委价格司、国家市场监督管理总局价格监督竞争局赴北京铁矿石交易中心调研。当天下午，铁矿石价格大幅下跌。可见，当下政策面仍是黑色系商品关注的重点。

国投安信期货分析认为，高层紧密关注大宗商品价格的上涨。国家发改委、国家市场监督管理总局联合调查了北京铁矿石交易中心。在供应平稳、价格平稳的情况之下，市场炒作情绪持续降温，这给黑色系带来了一定压力。现阶段市场对政策较为复杂，钢价可能延续快节奏、高波动的宽幅波动趋势，关注需求及相关政策的演变。

从需求方面看，南方梅雨季节即将来临，钢材需求转向淡季，库存进一步积累的迹象日益显著。据统计，截至6月17日周，国内五大钢材品种库存已进入累库，其中螺纹钢社会库存增加197700吨（2.72%）至7537200吨，厂库环比增加16.49万吨（5.25%）至5.25%。钢铁银行电子商务6月21日发布的数据也显示，截至6月21日当周，样本城市钢材库存总量为1105.32万吨，环比增加43.76万吨，增长4.12%，其中建筑钢材库存增加31.77亿吨，增长4.96%。

据市场统计，截至6月21日，杭州市场螺纹库存85.9万吨，比上一周周期增加1.2万吨，在刚刚过去的一个周末，当地螺纹出库6.7万吨，与上周相比，同期减1.4万吨。

在需求低迷和库存累积的情况之下，钢厂开始了一波降价潮。6月21日开始，沙钢将在6月中旬螺纹出厂价的基础上，6月中旬螺纹出厂价下调100元，首钢长治从当日9时开始，螺纹钢、理计光圆钢筋、盘螺、线材价格等也下调50元吨河钢集团当日还将京津市场螺纹价格下调50元/吨。

据国信期货分析，需求方面，钢材库存在需求下滑的情况下，累库较往年有所加快；供应方面，钢材总产量继续创同时期新高。从基本面来看，钢铁基本面无疑转少。而铁矿石价格下跌，或使钢筋生产成本暴跌。此外，水泥价格持续下跌，房地产拿地和销售情况也不尽如人意。总体来看，后期钢价下跌的可能性较大，建议空头持有。

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