蚂蚁消金正式成立！承接万亿花呗、借呗 多家A股公司现身股东方 影响有多大？

（原标题：蚂蚁消金正式成立！承接万亿花呗、借呗 多家A股公司现身股东方 影响有多大？）

市场关注已久的重庆蚂蚁消费金融有限公司来了。一则蚂蚁消金上市公司股东的信息披露显示，在获得监管批复后，蚂蚁消金已在重庆成立。

6月7日晚间，上市公司千方科技公告称，6月4日，重庆蚂蚁消费金融有限公司(以下简称“蚂蚁消金”)在重庆正式成立。此外，工商信息最新的更新情况也显示，6月4日，重庆蚂蚁消费金融有限公司成立，法定代表人为黄浩，注册资本80亿元人民币，为目前开业消费金融公司中注册资本最高。蚂蚁科技集团股份有限公司为大股东、出资占比50%。

根据3日晚间监管批复，按照整改方案，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融公司开业6个月内完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作。整改完成后，“花呗”“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”“借呗”名称。

对于消费金融公司新添大玩家入场，华东某中等规模金融科技公司CEO向券商中国记者分析，过去数年监管环境变化之下，由于展业范围、业务许可规范等，互联网大公司出现了一些“溢出效应”，加上消费金融行业整体资产质量提升，给其他公司带来一些机会。包括他在内的数位业内人士认为，蚂蚁“花呗”、“借呗”虽然由蚂蚁消金承接，背后对应的客群并未变化，因此不会受到影响。

“花呗和借呗的整体规模在1.7万亿(截至2020年6月末)，测算300亿注册资本可撬动1万亿规模，因此蚂蚁消费金融公司承接存量规模需要约510亿注册资本，随着业务量的持续转移，短期内有较大的增资需求，后续不排除引入新的投资者参股。但考虑蚂蚁集团的净资产，资本压力不大。”中泰证券银行业首席分析师、金融组组长戴志峰介绍。

蚂蚁消金开业后，如何承接万亿消费金融业务？

一则蚂蚁消金上市公司股东的信息披露显示，在获得监管批复后，蚂蚁消金已在重庆成立。

6月7日晚间，千方科技公告， 2021年6月4日，蚂蚁消金在重庆正式成立。公司参与蚂蚁消金的设立，出资金额为人民币5.608亿元。互相佐证的是，工商信息最新的更新情况也显示，6月4日，重庆蚂蚁消费金融有限公司成立，法定代表人为黄浩，注册资本80亿元人民币，工商信息显示，该公司经营范围包含：发放个人消费贷款；接受股东境内子公司及境内股东的存款；向境内金融机构借款；经批准发行金融债券等。

此前的批复公告，已经透露了蚂蚁消金的股东构成、九大业务方向，以及以蚂蚁集团黄浩领衔的高管团队。

具体来看，重庆消金注册资本为80亿元人民币，股权结构为：蚂蚁科技集团股份有限公司持股50%；南洋商业银行有限公司持股15.01%；国泰世华银行(中国)有限公司持股10%；宁德时代新能源科技股份有限公司持股8%；北京千方科技股份有限公司持股7.01%；中国华融资产管理股份有限公司持股4.99%；江苏鱼跃医疗设备股份有限公司持股4.99%。

重庆消金主要经营以下九大业务：发放个人消费贷款、接受股东境内子公司及境内股东的存款、向境内金融机构借款、经批准发行金融债券、境内同业拆借、与消费金融相关的咨询、代理业务、代理销售与消费贷款相关的保险产品、固定收益类证券投资业务、经银保监会批准的其他业务。

董事层人员方面，蚂蚁集团数字金融事业群总裁黄浩将担任蚂蚁消金董事长，前“借呗”负责人陈怀晟任蚂蚁消金总经理，“花呗”事业群总经理及消费金融事业群总经理邵文澜任蚂蚁消金董事。

更为市场广泛关注的是，蚂蚁消金获批开业后，银保监会非银部相关负责人表示，蚂蚁消金开业后，将按照蚂蚁集团消费信贷业务整改方案，有序承接两家小贷公司(蚂蚁花呗、借呗的运营主体)中符合监管规定的消费信贷业务。自蚂蚁消金开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现平稳有序市场退出。

监管要求，整改完成后，“花呗”“借呗”将成为蚂蚁消金的专属消费信贷产品，这意味着，蚂蚁消金将承接万亿规模蚂蚁消费金融业务。

根据蚂蚁集团招股书，2020年上半年，蚂蚁集团的微贷科技平台共促成信贷余额2.15万亿元。其中，以花呗、借呗(主体分别是重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司)为代表的消费信贷余额总计1.73万亿元。不过，这之中，由金融机构进行实际放款或已实现资产证券化的比例合计已经约高达98%。

“蚂蚁消金初始注册资本为80亿元，按监管要求测算300亿注册资本可撬动1万亿规模，因此蚂蚁消费金融公司承接存量规模需要约510亿注册资本，随着业务量的持续转移，短期内有较大的增资需求。”戴志峰分析，但考虑到目前两家互联网小贷公司合计有160亿的注册资本和近400亿的净资产规模，蚂蚁集团的资本压力不大，此外，蚂蚁消金后续还可以引入新的投资者参股。

与之相应，蚂蚁集团或将收缩互联网小贷公司。戴志峰认为，根据《网络小额贷款业务管理暂行办法》的要求，同一投资人只能控股一家互联网小贷公司，“考虑到未来大部分消费金融业务在消费金融公司，预计蚂蚁集团会注销其中一家，并相应减少注册资本，或保留一家100%控股的互联网小贷公司进行新业务探索之用。”

消费金融公司新添大玩家入场，影响有多大？

蚂蚁消金以初始注册资本80亿元人民币，已经是目前开业消费金融公司中注册资本最高的持牌消费金融机构。

尽管近段时间消金行业变局不断，继晋商消金个人征信报告风波后，近期北京银保监局下发通知指出，发现部分机构存在对消费者权益保护工作重视程度不够、对消费者信息披露及风险提示不到位、贷款格式条款设置不合理、贷款业务流程不完善等问题。

但事实上，不仅仅蚂蚁消费金融，在过去两年尤其是2020年既是金融行业风险持续出清之年，也是各种业务类型的持牌金融机构如雨后春笋般加速涌现之年，尤其是新获批的消费金融公司。

这之中，仅仅2020年内，4月9日平安消费金融开业；5月29日，小米消费金融开业；8月11日，阳光消费金融开业。此外，还有重庆蚂蚁消费金融有限公司、唯品富邦消费金融公司、苏银凯基消费金融公司获批筹建。此外还有海南正在积极筹备消费金融公司。目前全国获批筹建(含开业、展业)的持牌消费金融公司达33家。

这也是继2014年(批筹6家)、2016年(批筹7家)后，批筹数量最多的一个年份，产业巨头、互联网大公司以及商业银行各有斩获。

而在近期，券商中国记者也从银行方面人士获悉，唯品富邦消费金融公司的内部筹备工作已经完成，在人员任用上，该公司前期高管人员主要来自唯品会和富邦华一银行。此外，还有上海农商行等区域头部机构有意入局。而有望成为“消费金融第一股”的马上消费金融公司，也在积极备战、闯关A股上有所进展。

“消费金融行业的长期增长空间来源于消费市场的扩张及升级，通过引入产业系股东卡位新消费趋势；股东背景显示出消费金融业务布局的前瞻性。”戴志峰认为，以蚂蚁消金为例，公司的股东背景兼具金融属性和产业属性，能为消费金融公司提供资金端和资产端的支持。

以股东方宁德时代、千方科技(阿里巴巴参股)和鱼跃医疗分属于新能源车、智慧交通和家用医疗器械行业，对应到新能源、大健康等新兴消费领域，他认为，作为股东，未来能为蚂蚁消费金融公司提供业务场景以及数据支持，共同开发消费金融创新产品。

消费金融公司新添大玩家影响几何？“在监管指导下，过去两年的消费金融行业都找方向，要转型；新的监管形势、新规则，带来了展业范围、业务许可规范的变化，这会给业务数字化程度高、底子稳的公司们来带更多合作机会。”华东某中等规模金融科技公司CEO向券商中国记者分析，蚂蚁“花呗”、“借呗”虽然由蚂蚁消金承接，背后对应的客群并未变化，因此不会受到影响；但随着疫情后国内经济恢复、消费新经济的增长，以及行业资产质量的整体向好趋势，看好业务稳健的消费金融公司的潜力和前景。