元旦时期，玉米市场再现国庆疯狂抢粮涨价潮流，贸易主体看好后期市场价格，当前部分地区农户余粮见底，饲料企业及深加工企业提前进入备货状态，不断提高价格采购粮源建立库存，玉米价格保持上涨。同时由于疫情，东北和河北地区管控较严，部分地区已封城封村，玉米购销基本停滞，农村禁止外来车辆，市场维持供应偏紧格局。加之年关将近，运费上涨，车流少，成本给予玉米现货较强支撑。
总体看，现货市场依旧比较坚挺，截止上周五(1月22日)，全国玉米现货均价2867元/吨，较1月15日的2830元/吨，上涨37元/吨。
玉米现货价格迎来一波大涨，主要由于涨价惜售情绪和疫情导致下游积极备货所致。伴随着现货的上涨，基差持续走高，玉米及淀粉基差及59价差纷纷达到近几年高点，这也充分说明近期主要是现货推动期货上涨。而站在当前的时间节点来看，我们认为在玉米和小麦的价差拉大到历史极值附近，且近期拍卖小麦成交达100%，势必导致后期大量小麦替代玉米，减少玉米需求，并拉低玉米价格重心，从而修复不合理的价差，这样玉米现货回调压力较大，进而带动59价差回落。
另外淀粉虽然短期强于玉米，但毕竟淀粉自身供需过剩，年后也是需求淡季，后期淀粉或跟随玉米补跌，淀粉玉米价差有望走缩。
近期小麦水稻成交率快速走高，本年度至今拍卖小麦累计成交已超2400万吨。主要还是小麦与玉米的价差扩大到历史极值附近，而小麦价值高于玉米，小麦替代性价比凸显，导致市场参拍小麦积极性明显增加。目前不合理价差，也将倒逼小麦替代玉米增加，从而修复价差。另外玉米及替代品进口同比也是大幅增加。廉价的拍卖谷物和进口的大量替代将减少对国产玉米的依赖，进而拉低玉米价格重心。
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