生猪市场调研纪要

投资要点

　　※ 2019年以来母猪产能有两个阶段出现降落，一个阶段是客岁年底、另一个阶段是近来两个月。

　　※ 疫病方面，除非洲猪瘟之外，现在腹泻的不少、约占养殖量的2-3%，重要受冷冬影响，别的，另有熏染口蹄疫的环境，重要因疫情缘故原由没有接种口蹄疫苗。

　　※ 近期屠宰量比客岁同期降落了30%左右，重要因猪价太高克制消耗。整年来看，屠宰量降落、但是消耗量降幅有限，重要因冻肉替换了一部门鲜肉消耗。

　　※ 近期猪肉入口量较前期下滑较多，重要因邻近春节消耗降落和疫情导致国度对入口肉调控，入口肉滞留在口岸，清关正常1个月、现在耽误到2-3个月。商业商不敢大量进货、入口肉消耗也转差。

　　※ 预计2021年4月前后生猪存栏存在断档期，重要因本年近来2个月仔猪丧失较大导致，猪价假如讲到12元/公斤会淘汰二次育肥的量。

　　2020年12月27日-31日，我们赴山东、安徽、河南地域举行生猪市场调研，就现在市场体贴的生猪市场供需环境、生猪期货交割等题目举行实地调研，以下是调研第三天的纪要。

　　1。 养殖、屠宰场A

　　2019年以来母猪产能有两个阶段出现降落，一个阶段是客岁年底、另一个阶段是近来两个月。现在该养殖场能繁母猪存栏2万头、后备母猪存栏8000多头，年初7500头、客岁同期1.2万头，11月母猪存栏最多到3万头。现在重要以二元母猪为主，母猪配种率20%左右、PSY约为25。仔猪成活率96%左右、接种疫苗的成活率55-60%、且要控制在200斤以内。企业12月投苗2.5万头，年初投苗5000头、外采苗1万多头。生猪出栏重量均匀260斤，仔猪6-7公斤时投苗、生长28周左右。现在“公司+农户”代养费250-300元/头，非瘟前150-200元/头，之前最高到达300-400元/头，亲身繁亲身养育肥本钱在14元/斤左右。

　　预计来岁3、4月生猪存栏低，重要是基于近期母猪镌汰增长以及后备母猪存在断档期，5、6月固然存栏大概会有所上涨，但预计5、6月二次育肥积极性高大概导致生猪出栏量没有预期的那么多。该地域家庭养殖场补栏少、社会猪重要以大猪为主。饲料销量同比增长20%，夏日饲料可以生存45天左右。现在屠宰的险些满是公猪。4、5级与1、2级白条代价倒挂，白条卖不动、屠宰场比力被动。

　　疫病方面，除非洲猪瘟外，现在腹泻的不少、约占养殖量的2-3%，重要受冷冬影响，别的，另有熏染口蹄疫的环境，重要因疫情缘故原由没有接种口蹄疫苗。

　　用度方面，大型养殖场现货报价就是上车价，用度重要是洗消耗，拉猪车由客户亲身己找。种猪贩卖用度比肥猪贩卖用度高，肥猪拉猪车烘洗消本钱300远、由养殖场负担，预洗用度由客户负担，检疫费一张50元、可忽略不计。代价方面，预计来岁整年生猪均价在12-12.5元/斤。

　　2。 屠宰场B

　　现在周边地域散养户比力少、亲身团体采购的猪源占比80%，新增长的养殖户比力少、扩养的比力多。采购流程：起首到大团体开户，其次交押金、竞标(差别企业竞标代价差别)，若竞标乐成后则必要打款，亲身己派车到养殖场(牧原除外)拉猪。采购的生猪到工场后，还要再过一遍秤。

　　体重方面，要求采购的生猪在200斤以上，社会猪偏大、因其占比淘汰，导致现在缺大猪。公母比例方面，母猪根本没有、公猪占90%左右。母猪出肉率比公猪高0.2-0.3%，母猪体型好、轻易做白条。

　　近期屠宰量比客岁同期降落了30%左右，重要因猪价太高克制消耗。整年来看，屠宰量降落、但是消耗量降幅有限，重要因冻肉替换了一部门鲜肉消耗。该屠宰场有亲身己的冷库，毛猪自制的时间可以多收猪支解入冷库，现在在淘汰库存。该屠宰场有入口冻肉和国储肉，近来1个半月开始划定入口肉消毒，且消毒费较贵、由客户负担，导致入口本钱增长。

　　消耗和代价方面，腿伤扣150-200元/头，运输历程中每头猪100公里消耗4斤左右、200公里消耗5斤左右。散户没有订价权，大型养殖场把握订价权。恒久看，猪价处于降落趋势，但黑白洲猪瘟疫情还未竣事，预计上半年猪价不会太差。

　　3。 入口商业商和种猪养殖场A。 屠宰场B

　　产能环境，该种猪场是新建厂，2021年3月工场交付、5月进猪，现在有2200头种猪，引进的都是二元母猪。当局对种猪场有补贴、凭据存栏范围来补贴，对养殖场补贴较种猪场少，种猪场建立本钱约为1头母猪1万的本钱。现在窝产康健仔数9.8头、窝产总仔猪10.7，配种临盆率83%，预计下一次配种临盆率93%，一年产2.2胎。仔猪落地本钱200-220元，断奶仔猪本钱(疫苗+本钱)300-350元(仔猪15公斤)，现在仔猪代价1100-1200元/头。外采仔猪本钱9元/斤、亲身繁亲身养7元/斤，预计12月-4月仔猪需求会增长，预计背面仔猪代价还能涨。

　　现在入口商品量较前期下滑较多，重要因邻近春节消耗降落和疫情导致国度调控，入口肉滞留在口岸，清关正常1个月、现在耽误2-3个月。商业商不敢大量进货、入口肉消耗也变差。现在入口猪板油30吨、一个月从前100吨；入口六分体不到10吨、一个月前60吨。入口肉保质期2年、运输历程中必要消耗3-4个月的时间。

　　出场消毒、进养殖场内部必要断绝2天。现在正在建一个育肥场，对后期行情不看好，不敢大量补栏。饲料代价涨价对现在的养殖感情影响不大。

　　4。 饲料厂

　　现在生猪产能扩张较快、饲料企业满负荷生产，猪料生产量远超非瘟从前，同比增长2倍以上。10月份以后，尤其进入冬季，范围厂不少出现非瘟，症状较轻，处置惩罚重要以拔牙为主。该地域仔猪以外购为主、占比约为60%；外购30斤左右的仔猪，本钱为1200元。二次育肥征象广泛，购置240斤左右、育肥至380斤再出售。代养费125-140公斤为400元、150公斤为450元。企业240斤以下的生猪育肥，肉料比为2.8:1；240斤以上的生猪育肥，肉料比为3.2:1。企业贩卖范畴重要是在100公里之内，贩卖渠道以猪市井为主。

　　企业以为，养猪企业讲求的是连续的红利本领，对企业来说，现金流很紧张。作为中型养殖企业，会把期货作为防备风险的一个东西。企业以为后期猪价怎么走，重要看新冠疫情、猪疾病等；猪价不但取决于供需，另有冻品等题目。猪价假如落到12元/公斤会制止二次育肥的量，以是12元会是一个临界点。

　　现在范围猪场占比30%-40%，但是对范围的界说各方差别，根本现在照旧以散户为主，100头乃至500头以上的范围厂比力少。企业以为后期养殖群领会产生较大改变，团体、机构、生手资源等会成为养殖主体。5000头以上的养殖场，当局补贴有60万以上。往年用东北玉米比力多，本年倾向于当地玉米和入口玉米。三元母猪的生产服从远远低于二元母猪，三元母猪生一胎后就要淘掉40%、乃至50%。本年秋冬季候，除了非洲猪瘟，如腹泻等疾病多发，死淘率比往年要高。

　　5。 养殖场B

　　该企业三元母猪在能繁母猪中占比30-50%，镌汰率比力高。现在仔猪还必要外购一部门，新建场外采占50%左右，旧场外采占比10-20%左右，外采利润在1000元左右。出栏体重在140公斤以上市场照旧可以担当的，亲身繁亲身养本钱约莫在2000元/头左右，外购的话会多500元/头左右。均匀每胎产子10头左右，母猪每年2.1-2.2胎，代养费均匀300左右/头。生猪50%贩卖肉联厂、50%贩卖给猪市井。每个月均重凭据市场需求就行调解。仔猪7公斤1100元左右，50公斤的二元后备3000-3500元左右。

　　在本年的第二季度，行业猜测第三季度行情欠好，在第三季度猜测冬季代价欠好，效果都没有想到春节之前的代价会这么高。关于2021年猪价的走势，该企业以为五六月份大概会有反弹，由于五六月份生猪存栏存在断档期，重要缘故原由是本年11月、12月仔猪丧失较大。预计2021年的团体趋势照旧往下走，但代价会维持在25元每公斤以上。

（文章泉源：国泰君安期货）