ATFX：小非农ADP是大非农的领先指标__财经头条

ATFX汇评：大非农每月第一周周五晚20:30宣布，小非农每月第一周周三晚20:15宣布，两者都在统计美国劳动力市场的上一月的体现环境，以是存在逻辑上的同涨同跌干系。大非农宣布机构是美国劳工部劳动统计局，小非农是亲身动化数据处置惩罚公司（ADP）宣布，前者官方后者民间，固然后者占优先发上风，但论其权势巨子性来，照旧大非农更胜一筹。生意业务者每每将ADP看做大非农的领先指标，假如小非农数据比力糟糕，也会预期大非农会出现方向利空的效果。

2019年8月份9月份10月份，巨细非农现值数据都较为贴近，但在11月份的数据中两者出现较大分歧。小非农宣布值新增6.7万人，前值12.5万人，显着利空美元美股。但是，周五宣布的大非农数据却出现高达26.6万人的大幅新增就业，显着利多美元美股。假如根据ADP是大非农领先指标的逻辑生意业务，则会出现误判。巨细非农数据不同等的局面不但单出如今2019年11月份，在本年的2月份同样差别巨大，小非农宣布值新增18.3万人，大非农新增数值到达27.3万人，两者相差9万人之多。

在总7个月数据中，巨细非农体现同等的环境出现了5次，也就是说，以小非农作为大非农的领先指标，大略预计胜率为71.42% 。ADP在11月份（第四个数据点）触底，大非农在12月份（第五个数据点）触底。ADP在1月份（第六个数据点）就已经到达峰值，并在2月份（第七个数据点）出现较大幅度下挫，但大非农在2月份才到达峰值，三月份次出现大幅下挫。由此可见，ADP指标的反响实时性要优于大非农数据。

对付巨细非农的阐发，不能只范围于数据的差距和实时性，还应综合来看其对市场的影响。在已往9个月中，巨细非农只在2019年9月和2020年1月3月4月出现同偏向的利多利空，占比44.4%，别的的55.6%两者都出现了多空辩论。以是，ADP作为大非农领先指标的意义仅限于确定大非农新增非农就业生齿的数据区间和提前预知美国劳动力市场的过热与过冷，但假如凭据ADP对市场的多空影响，简朴迁徙到大非农上来做预判，那么失败的概率黑白常高的。

实在，即便提前知道了大非农到底是利多美元美股，照旧利空美元美股，也不肯定就能在生意业务中赢利。上图为5月8日大非农数据宣布时，黄金30分钟级别行情走势图。现值淘汰2050万新增就业生齿，这对美元美股是板上钉钉的利空消息，根据逻辑，利空美元美股，亲身然利多黄金，究竟两者是“跷跷板”干系。然而，20:30数据宣布后，20:30~21:00的半小时内，黄金居然收出一根长阴线，且最高价1719，最低价1706，中心差值高达13美元/盎司，根据传统利多逻辑生意业务的人，将丧失惨重。

末了提示，数据类发作性行情连续时间短，且近期又体现出震荡大概反向颠簸的特性，风险较大，生意业务者不可轻蔑。

1、以上阐发由ATFX资深阐发师Dean提供。

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