道路沥青：涨势渐起 未来利空仍需谨慎

　　由图所示，近期国际原油期货市场行情出现一波七连涨，引领海内门路沥青市场代价出现显着上升，此中山东、华北等地代价难过出现一日多次上调，乃春节事后首现。本次沥青代价上涨受原油所拉动较为显着，而此次原油代价连续走高重要得益于两个方面，一方面在美国自动减产下，以及OPEC+各国严酷实行前期订定的减产协议，且部门国度自动再次减产，投资者对付原油过剩担心感情大幅缓解。另一方面，随着各国渐渐开放复工，环球原油需求提拔预期升温，且中国经济规复精良，拉动将来需求增长。在此配景下，海内门路沥青业者看涨气氛凝结，且此次引领涨势依然重要依赖主营单元，由于主营炼厂库存中低位，为代价连续上涨奠基了底子，地方炼厂以及中石油企业顺势跟涨，市场代价“涨涨不休”气氛显着，然而沥青需求旺季仍未到来，后期沥青代价可否连续？仍需审慎看待以下几个方面。

　　起首，沥青后期代价可否继承上涨，仍需以原油走向作为底子判定。现在短期来看，在OPEC+连续减产下，国际原油期货行情纵然出现肯定下行修正，预期幅度也相对有限，不清除油价或再现深跌大概，单从美国角度来看，或短期内难以形成，当前美国赋闲率高居不下，若跟中国再次产生经济方面摩擦，倒霉于美国经济规复，且本年特朗普面对总统可否蝉联，经济规复希望怎样尤为要害。另一方面疫情“二次发作”担心，固然大概出现，但切勿过渡担心，且随着新冠出现至今，疫苗方面也取得了长足希望，然而仍大概成为市场炒作核心之一。综合来看，短期原油期货代价继承拉涨预期或削弱，但纵然出现肯定回调其下跌幅度或相对有限，将难以形成连续下跌局面。

　　其次，供需方面，短期来看各大主营炼厂以及地方炼厂现在沥青库存维持精良，一部门得益于主营单元筹划生产，并未盲目大量开工，另一方面地方炼厂主供前期条约为主，对外放量趋于审慎，为商业商快速消化库存保驾护航，因此短期来看沥青代价走势或维持坚挺，且不清除继承上探大概，但6月份利空风险仍需留意，随着部门地域降雨或趋于增长，社会沥青库存斲丧趋于放缓，且期货面对肯定实货交割，不清除部门商业商出现肯定套现操纵大概，根据当前来看6月尾山东炼厂沥青报价在2100元/吨左右。综合来看，短期门路沥青市场代价维持坚挺，或上探大概性仍存，但6月份市场风险仍需审慎看待。

（文章泉源：中宇资讯）