玉米面临回调压力

　　五一节假期后，东北玉米现货代价开始回落，天下收费公路规复收费增长东北玉米外运本钱，外运商业量淘汰，产区供应增长，使得产区玉米代价承压，令深加工企业机动调解采购代价。与此同时，临储拍卖量和底价尚未落地，市场价仍处于偏高位置，提振了商业商出货积极性。现阶段玉米市场不确定性因素较多，发起审慎操纵。

　　玉米代价全面回落

　　近期，随着高速公路收费重启，东北玉米外运本钱增长，临储玉米拍卖日期邻近，商业商出货意愿有所增长，特殊是深加工企业门前到货量增长，使得关内玉米代价承压，玉米代价高价回落。现在，东北地域部门深加工企业下调收购代价，主流挂牌价下调至1700-1950元/吨。另一方面，受临储拍卖预期邻近，商业商出货意愿显着增长，个体深加工企业凭据亲身身生产需求，机动调解采购代价和数目，静待临储拍卖政策落地。

　　从南美口岸的数据来看，口岸平舱价略有回落，停止5月18日，锦州港主流收购代价2060元/吨，环比下跌10元/吨；广州蛇口口岸主流收购代价21300元/吨，环比下跌20元/吨。现在来看，南北口岸玉米代价仍然倒挂，从北港南运至广州港口的理论利润为-10元/吨。

　　饲料替换增多

　　当玉米代价走强时，饲料企业大概选择用小麦替换玉米，替换品之间的价差是替换的重要因素。一样平常在小麦与玉米价差为60元/吨一线时，饲料工场开始思量用小麦替换玉米。小麦和玉米同属于能量饲料，且小麦的卵白含量高于玉米，小麦替换玉米后可以淘汰饲料中卵白的参加量，节省饲料生产本钱。现在，玉米现货代价攀升至高位，叠加小麦入口量开始增长，施压小麦代价走弱，这有助于小麦和玉米之间价差进一步缩小，部门企业或接纳小麦替换玉米。据海关总署数据，3月小麦入口量为59万吨，较客岁同期的29万吨增长30万吨，同比增幅为103.45%。

　　卑鄙需求疲软

　　玉米淀粉主流报价在2600—2630元/吨，周度环比增长20元/吨，固然玉米淀粉现货代价走强，但现实市场成交量有限，且卑鄙需求低迷，玉米淀粉现货代价上涨受质料代价上涨推动，导致深加工企业加工利润亏损扩大，山东地域重要企业的玉米淀粉加工利润为-85元/吨。玉米酒精企业开工率开始下滑，厂家继承累库，玉米酒精供应陡增，海内玉米酒精加工利润亏损进一步扩大。当前黑龙江玉米酒精企业加工利润为-92.5元/吨，吉林玉米酒精企业加工利润为-87.3元/吨。

　　总之，现在市场重要存眷临储玉米拍卖量和底价环境，一旦拍卖量和底价低于市场预期，利多因素被证伪，商业商或积极出货。海内春播气候正常，需求临时低迷，生猪存栏基数偏低，饲料需求疲软，而且深加工企业开工率开始下滑，淀粉企业库存富足，难以继承推升玉米现货代价。短期假如没有新的利多因素继承驱动市场，高价玉米难以维持，期现代价面对回调压力。 (作者单元：前海期货)

（文章泉源：期货日报）