姜岩：应对疫情“黑天鹅” 原油期货风险管理、服务实体功能凸显

　　亲身2018年3月26日在上期所子公司上海国际能源生意业务中央(简称上期能源)上市以来，原油期货担当住了种种地缘政治和极度变乱磨练，运行日趋安稳，生意业务量、持仓量稳步增长，合约一连性加强，换月安稳有序，法人客户、境外客户到场度明显提拔，生意业务者布局连续优化，结算、交割等各业务环节运作顺畅，生意业务机制和代价公布机制不停美满，代价发明和风险治理功效有用发挥，办事实体经济功效越发凸显，得到了市场到场各方的承认和肯定。上海期货生意业务所党委书记、理事长姜岩日前就原油期货运行及功效发挥环境担当了本报采访。

　　问：2018年3月26日，作为我国首个对外开放品种，原油期货正式挂牌生意业务，2年来市场功效渐渐显现。就期货新品种的角度来看，您怎样评价原油期货上市两年来的体现？

　　答：上海原油期货亲身2018年3月26日上市以来，历经两年，在市场各方鼎力大举支持和积极到场下，总体运行精良，风险治理功效有用发挥，办事实体经济功效越发凸显，得到了市场到场各方的积极承认和鼎力大举支持。

　　两年的运行生长简朴归纳综合就是六个字：更稳、更大、更优。

　　问：客岁以来，地缘政治频发；本年以来，疫情引发环球经济震惊，原油期货的运行及功效发挥备受市场存眷。可否详细表明一下这六个字？

　　答：更稳——担当海内外种种地缘政治风险和极度变乱磨练，总体运行安稳。尤其是本年以来，受疫情、地缘政治、宏观形势等多重因素影响，原油代价大幅颠簸。面临严肃的形势，我们强化风险底线意识，密切跟踪监测境外市场运行环境，通盘思量做好应对预案，落实落细各项风控步伐，维护市场运行稳固，为企业风险治理提供切实有用的期货东西。

　　这次“黑天鹅”变乱表明白：原油作为国度的战略品种，要应对国际市场的打击，期货市场疏散和治理风险的作用得到了充实的表现。

　　更大——停止2020年3月24日，原油期货累计成交量6557.51万手。近期持仓总量突破11万手，创上市以来新高。成交量、持仓量的增长，阐明了市场容量、厚度不停提拔。据美国期货业协会(FIA)2019年统计，上海原油期货成为范围仅次于WTI和Brent原油期货的第三大原油期货。

　　更优——这个别如今许多方面，最重要的有三个：

　　一是我们的代价更能反应中国供需，在一些亚洲地域突发变乱下代价发明功效更为敏捷、风险治理功效更为明显。

　　面临2019年产生在亚洲时段的地缘变乱，上海原油期货率先启动行情，引领代价变革，代价发明快速高效，而且与境外重要市场的代价互动性精良，为市场在对冲油价的同时，对冲了运费颠簸风险。特殊是本年以来，受多重因素影响，企业保值避险需求猛烈。疫情期间，上海原油期货多个近月合约生意业务活泼，全市场持仓量不停放大，屡创新高，财产客户大量到场，通过原油期货套期保值使得生产谋划越发安稳有序，原油期货办事实体经济的本领得到明显进步。

　　二是近月合约全面活泼。通过做市生意业务机制和不停市场培养，上海原油期货冲破了我国商品期货市场广泛存在仅1、5、9合约活泼的征象，已乐成实现逐月一连轮转、近月合约全面活泼的精良局面。这对市场到场者意义庞大：企业实现套保计谋越发轻易，市场生长与企业到场形成良性互动，为越来越多的投资者担当利用我们的代价奠基了坚固底子。

　　三是上海原油期货的交割模式为市场承认。到现在，我们一共完成了19次交割，累计交割量2616.4万桶，有用地联结了现货商业市场。上海原油期货差别于WTI、Brent原油期货的交割模式被证实切实可靠，风险可控，流程顺畅，实行有序。

　　固然，我们也另有许多其他精良的运行体现。好比我们的法人客户到场度不停提拔，企业、机构、亲身然人持仓根本是三分天下，越来越多的石油财产链企业使用我们的市场举行风险治理，越来越多的金融机构开始器重原油期货在资产设置中的紧张作用。再好比我们的境外到场也在稳步提拔，我们已存案境外中介数目如今有59家，2019年增长了11家、2020年又增长了3家，境外到场通道越发通畅。境外开户数目，2019年也比2018年翻了个倍，境外客户的日均生意业务和持仓量也翻倍。

　　同时，我们也不停优化美满制度和机制，连续推进市场生长，提拔市场深度。好比公布了原油期货代价指数，积极推进原油期货日中生意业务参考价和原油期货结算价生意业务(TAS)指令研发，优化生意业务者得当性制度、简化开户流程、扩大境外白名单等等。通过多种办法，便利实体企业举行风险治理，同时吸引境外大型机构投资者到场。

　　问：您总结得太精炼了。叨教，生意业务所对付原油期货下一步生长有什么计划？原油期货也是我国首个国际化品种，在国际化生长生意业务所又有什么计划呢？

　　答：原油期货作为我国首个国际化的期货品种，上市两年以来对亚洲地域原油基准代价的形成以及金融市场的国际化产生了积极推行动用。可以说，原油期货已完成了乐成上市、安稳运行的第一阶段。

　　证监会客岁的深改12条夸大“加速推进资源市场高程度开放。上期所作为地处上海这一紧张金融中央的生意业务所，将围绕证监会摆设要求，更好地办事上海国际金融中央建立，也要办事国度”长三角一体化的紧张战略摆设。

　　一是进一步增长国际化产物的供应，这也是我们本年国际化的重点使命。如低硫燃料油、保税铜、集装箱运价指数，我们正在降服疫情的影响，加班加点，夺取本年能把这些国际化品种都推出。

　　二是增强和境交际易所的互助。除了特定品种“请进来”，另有生意业务所“走出去”，我们和境交际易所的互联互通、结算价授权都是可行的路径。外洋市场的拓展上，上期所已在新加坡设立境外服务处，上期能源完成了在香港和新加坡的境外注册事情，下一步我们将使用这些平台，鼎力大举地宣传给外洋市场，让各人存眷、到场。

　　三是增强一线羁系，维护市场安稳运行。本着“放得开、看得清、管得住”原则，思量在羁系方面跟境表里生意业务所方面有一些协作，在海内羁系、跨境羁系、市场安稳运行方面想措施。更好地办事实体经济、办事市场到场者，为环球投资者提供风险治理的东西，加强相干大宗品种的订价影响力，在要素资源设置历程中发挥应有的作用。

（文章泉源：期货日报）