库存累积 玻璃高处不胜寒

　　从海内疫情暴发到外洋疫情伸张，大宗商品多以跌势出现，相对而言玻璃跌幅较小。玻璃指数亲身2016年下半年站上1200点后，在1200—1520元/吨维持近三年的宽幅振荡格式。现在玻璃2005合约跌破1300元/吨，距2018年低位1200元/吨不敷100元/吨。

图为平板玻璃1、2月份产量及增长率

　　供应增长库存累积

　　玻璃产量逐年增长，固然增长率降落，除个体年份产量较往年淘汰，大多年份产量稳步增长。2015年产量降落较多，但2016年至今，产量稳固增长，2019年玻璃产量92670万重箱，到达新高，较2018年增长6.7%。

　　在疫情的影响下，多行业歇工停产，但由于玻璃行业的特别性，疫情期间仍处于正常生产，本年1、2月份的产量14915万重箱，较客岁同期增长4.9%。

　　停止3月5日，天下重点企业统计库存已达8600万重箱，并且库存还在连续累积中。尤其是主产区河北地域，库存达1800万重箱；湖北是重点疫区，也是玻璃的主产区，库存高达1000万重箱。

　　玻璃市场信心稍显不敷

　　玻璃市场信心指数较2019年下半年有所降落，但仍高于2019年上半年。固然厂家出库较2月有所好转，但库存偏高，卑鄙企业以为后期存在较大幅度的调解时机，不肯过多进货，市场信心稍显不敷。

　　从本年1月份至今，现货代价重心连续下移，卑鄙消耗削弱预期使得代价支持走弱。

　　衡宇贩卖面积同比降落

　　平板玻璃70%以上用于房地产范畴，国房景气指数从2016年攀升至100以上，维持三年高位，本年2月份出现降落至97.39，呈倒U形，市场信心回落。

　　2月份商品房贩卖面积8475万平方米，同比降落39.9%，乃至低于2015年同期销量，为近八年同比最低。此中，住宅贩卖面积降落39.2%，办公楼贩卖面积降落48.4%，疫情对海内房地产贩卖影响较大。

　　2月份衡宇新开工面积10369万平方米，同比降落44.8%，随着后期的复产复工，或会回升，但可否回升到往年程度仍需视察。

　　汽车玻璃需求或走弱

　　汽车玻璃占玻璃的比重10%左右，由于疫情影响，2月份海内汽车销量较往年下滑近八成，随着复工复产的渐渐推进，后期卑鄙消耗或会好转。

　　外洋疫情伸张，据中国橡胶信息商业网消息，欧洲汽车制造商协会(ACEA)公布的数据，本年前两个月，欧洲乘用车市场新车注册量同比下滑7.3%，至2202010 辆。一连两个月销量降落意味着欧洲车市创下亲身2013年以来最差开局。

　　团体来看，疫情对玻璃生产影响较小，供应累积，库存高企，固然随着卑鄙的复工复产，库存后期会降落，但总量依然较高。疫情对卑鄙需求影响较大，复工复产仍未到达往年同期程度，房地产开辟及贩卖都不及往年，汽车贩卖海内外数据均不乐观，卑鄙需求恐下滑。

　　总体来看，现在玻璃指数依然维持相对高位，前期有所下跌，但仍未跌破三年振荡区间。后期或有政策利好，但房地产市场恐难以到达2016—2019的范围及增速，在玻璃行业产能过剩下，玻璃市场的需求或走弱，玻璃代价三年高位振荡格式恐将冲破。短期内由于行业的维稳，代价下跌幅度或不大，但中恒久玻璃代价重心下移概率较大。 (作者单元：长安期货)

（文章泉源：期货日报）