世界黄金协会：2月黄金ETF资产规模创历史新高！

　　周四(3月5日)天下黄金协会最新宣布的2月陈诉表现，环球市场动荡将黄金ETF资产范围推至汗青新高。同时该机构以为，随着美债吸引力降落以及环球宽松预期，预计将有更多的资金涌入黄金ETF。

　　2月黄金市场概览

　　2月份环球全部地域黄金ETF和雷同产物持仓量增长了84.5吨，净流入49亿美元，推动持仓量增至3033吨的汗青新高。加上黄金代价上涨近2%，2月以美元计价的黄金资产治理范围增长了4.4%，突破了之前的2012年9月创记录的高位。值得留意的是其时黄金的报价比如今超过逾10%。

　　对此，天下黄金协会表现，这突出了两个风趣的趋势：第一，美国以外的环球其他地域黄金ETF增长。第二，美国投资者尚未像2012年那样增长他们的黄金设置。

　　围绕大众卫生变乱对环球经济的潜伏影响，促使本月环球投资者涌入黄金。北美、欧洲以及亚洲市场均出现强劲的上涨。

　　2020年2月黄金的代价体现——跑赢大部门资产

　　伦敦金在2月的末了一周到达了1680.89美元/盎司，为2013年以来的最高程度，但随后回吐部门涨幅，以美元计价的月末涨幅为1.6%。

　　在2月末之前，诸如股票之类的风险资产的杠杆率处于很高程度。但是由于大众卫生变乱的经济影响导致市场动荡和风险感情回落。股票急剧抛售，但这也导致了追加包管金的要求，迫使投资者抛售黄金等资产以获取活动性——因2月末了一周美股创出了金融危急以来最差的单周体现。

　　停止现在，本年黄金的体现已经凌驾了大多数重要资产种别，而且是现在唯一处于积极范畴的资产，涨幅凌驾8%。黄金的体现和其他商品体现南北极分化，大部门商品指数下跌7%至 11%，原油的跌幅则凌驾了20%。

　　2月份环球黄金均匀生意业务量为1950亿美元/日，同比增长34%，而期货未平仓头寸增长27%，至1220亿美元。生意业务员持仓陈诉表现，COMEX净多头在一个月内到达了1209吨(630亿美元)的汗青新高，表明总体看涨。

　　但是需留意的是，在已往的极度看涨和看跌定位下，假如黄金没有得到更遍及的投资者支持，通常会出现代价反转。

　　黄金将来代价走向

　　美债吸引力下滑叠加美联储降息预期将继承支持金价

　　多个因素继承推动市场对黄金需求的增长。美国国债现在是避险资金的担当者，亲身年初以来该资产种别的上涨幅度凌驾10%，略优于黄金。

　　但是随着美国10年期和30年期债券利率继承创下汗青新低，从而低落了持有黄金的时机本钱。由于较低的利率对金价产生积极影响，低利率的情况中每每会提供分外的黄金敞口。别的，美联储出人料想地将利率下调了50个基点，也大概进一步推动资金流入黄金。

　　美国的期货市场预计，在2020年美联储统共将降息100个基点，这将使目的利率降至0.5%至0.75%。钱币政策对黄金的影响突显出，在宽松周期中，黄金每每会跑赢大盘。

　　基于此天下黄金协会表现，2020年的黄金的基调不会改变，预计市场风险和经济放缓将继承影响金价，尤其是在大众卫生变乱对付环球经济的影响显现之际。2020年市场将维持较低的利率，同时金价的颠簸加剧、各国央行还将继承对经济放缓实行干涉。

　　黄金ETF连续净流入将抵消实物需求降落的影响

　　天下黄金协会里表现，只管珠宝，金条和金币需求降落，因黄金代价上涨的限定了需求，但从2019年的数据看，黄金ETF连续净流入，以及央行购置和黄金储备是环球黄金需求的重要驱动力。

　　这种环境也大概会连续下去，由于市场不确定性大概会推动黄金投资的流入，而经济放缓大概会伤害珠宝和技能需求。

　　资金流向

　　环球全部地域黄金ETF在2月都有强劲的资金流入。北美黄金ETF动员了地区资金流入23亿美元，持仓量增长了42公吨，占北美黄金资产治理总额的2.9%，而欧洲黄金ETF增长了33吨，约20亿美元。亚洲黄金ETF在本月末也有强劲的资金流入，增长8.7吨，约4.25亿美元，占亚洲黄金资产治理总额的9.5%，而其他地增长6%，约0.8吨，折合1.32亿美元。

　　此中SPDR Gold Shares和Xtrackers Physical Gold引领环球资金流入。

　　在北美，SPDR引领环球流入量增长31.0吨(约16亿美元)，而iShares Gold Trust增长5.9吨(3.13亿美元)。iSPDR黄金引领低本钱资金流入，增长8.5%或1.08亿美元，安本尺度则上涨6%，增长8200万美元。

　　两家Xtrackers基金主导了欧洲黄金ETF的流入和流出。Xtrackers Physical Gold基金增长9.7吨(5.11亿美元)，而Xtrackers Physical Gold欧元对冲基金的资金流出6.5吨(3.13亿美元)。Shares实物黄金、Amundi实物黄金和WisdomTree实物黄金各增长了5至6吨。

　　恒久趋势

　　2020年前两个月黄金ETF上涨5%，在已往的12个月中，环球黄金ETF的资产增长了近50%。随着2月资金大量流入之后，黄金ETF的持仓量和资产总值均到达了汗青新高，预计这种趋势在将来一段时间连续。

　　英镑计价的黄金ETF继承占据地区和环球市场相称一部门份额，现在占欧洲黄金资产的44%和环球黄金资产的20%——英镑计价黄金ETF还是将来黄金走向的紧张推动气力。

　　在已往的21个月中，有20个月美国的低本钱黄金ETF出现了正流量，其资产总值增长了223%——大量散户资金开始流入黄金中，避险需求具有遍及性。

（文章泉源：汇通网）