玉米产区售粮进度加快 季节性供给压力显现

当前东北主产区进入季节性售粮期，基层上量进程加快，北方港口集港量陡增，而下游需求不及常年水平，导致玉米和淀粉现货价格继续回调。深加工企业采购价有所松动，多数加工企业和饲料厂家备货意愿偏低，后期售粮进度加快将使得价格下跌风险加剧。

产区售粮进度加快

近期，东北地区大部无降雪，气温逐步回升，加上今年春节较早，基层农户变现需求增加。国家粮油信息中心数据显示，截至12月8日，黑龙江地区售粮进度为29%，吉林20%，辽宁31%，内蒙古26%，新季玉米售粮进度均高于去年同期。综合来看，东北和华北地区气温较常年偏高2℃~4℃，不利于玉米的露天存放，使得农户加快售粮，玉米供给陡增，港口集港量逐步增加施压现货价格。截至2019年第49周(12月2日至6日)，我国北方锦州集港价为1840~1860元/吨，周环比下跌20元/吨;

华北粮价继续攀升后临近周末出现震荡回调;南方各个销区在库存普遍偏低情况下涨跌互现，广东港口散船玉米周度下调10元/吨。

此前，东北玉米产区遭遇连续多轮大降雪，造成多处地区积雪覆盖范围较广。同时，东北地区中南部和东部、内蒙古中东部等地的部分地区有小到中雪或雨夹雪，积雪范围广以及整体温度偏高，令部分“地趴粮”变霉风险上升，促使农户加速售粮。

北方港口库存增加

东北天气有所改善，有利于玉米物流运输，玉米到港量明显增加。截至12月2日，北方港口玉米总库存为169.5万吨，周环比陡增58.71%，同比减少47.6%;广东港口库存量为29.4万吨，周环比减少11.98%，同比减少63.07%。东北天气向好，物流运输通畅，基层农户开始售粮，玉米开始大量上市，导致港口集港量剧增，南方港口集港量趋减，库存下降明显。整体上，我国南北港口玉米库存仍处于低位，供应面趋紧将继续支持港口价格。

深加工利润向好

目前山东、吉林玉米淀粉主流报价2430~2450元/吨，较上周下跌20~50元/吨。近期副产品价格走势分化，蛋白粉和玉米油走势偏强、胚芽粕走势偏弱。吉林长春淀粉企业理论盈利为70元/吨，山东淀粉企业理论盈利为33元/吨。淀粉企业利润转好，使得开工率维持高位，导致淀粉企业玉米库存居高不下。据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业数据：截至12月3日当周(第49周)，玉米淀粉企业淀粉库存总量达55.74万吨，环比减少5.45%，比去年同期增加18.62%。目前淀粉行业整体开机率仍偏高，且市场担忧后续玉米大量上市，加上同比库存继续增加，处于历史高位，深加工企业纷纷下调玉米采购价，并且企业基本随采随用备货意向偏弱。

综上，主产区售粮进度加快，基层农户开始大量售粮，北方港口集港量陡增，季节性供给压力显现，而下游深加工库存高企以及饲料需求平平，玉米期价大概率维持低位盘整。