现货价格持续上扬 玻璃期价为何不为所动？

　　玻璃2001月合约成为主力合约后，一度追随近月合约强势走势上涨。随着地产感情转向，需求方面的灰心感情主导盘面走势，叠加1月对应时点为冬储后期，玻璃主力合约连续走弱。当前2001合约的走势已经充实反应了玻璃根本面的倒霉因素及所处月份的倒霉因素。于此同时，一些利多因素不停累积，值得裸空头寸保持鉴戒。

　　现货代价连续强势上扬

　　8月初以来，各地玻璃现货代价出现普涨之势。因8月中下旬后，天下气温渐渐回落，户外施工条件改进，玻璃用量迅猛增长，进入玻璃年内需求旺季，商业商及终端用户备货动员玻璃需求启动，代价随之攀升。前期处于代价洼地，同为修建玻璃重要需求地的沈阳、武汉、西安等地涨幅较大，此中近一周北京地域现货代价涨幅为24元/吨。

　　统计局数据表现，1—7月，天下房地产开辟投资同比增长10.2%，显着高于前6个月9.7%的同比增速。此中，住宅投资增速进步0.6个百分点，至14.2%。衡宇新开工面积增长14.4%，增速进步2.6个百分点。此中，住宅新开工面积增长18.0%。房地产新开工面积连续正增长，本年1—7月份房地产开工面积均为当月汗青最高程度，6月更是创出月度汗青新高。高开工之后一定是高竣工，该轮现货行情是由现实需求驱动的，有着坚固的逻辑支持。

　　玻璃卑鄙需求中，房地产占比约75%。市场对房地产的灰心预期，不免影响玻璃期货走势。房地产开工不会在其时立刻产生玻璃需求，从修建工程的纪律看，需求一样平常表现在六个月乃至更长时间之后。本年1—7月房地产新开工面积聚计为创记录的125715.88万平方米。汗青新高的房地产新开工面积对应着汗青新高新高的玻璃需求，年初以及客岁新开工面积带来的修建玻璃需求表现在9月合约上，当前的新开工面积带来的需求同样会表现在随后的2001/2005合约上。

　　产线连续去库存

　　二季度以来，陪同着现货代价企稳回升历程的，是产线库存从汗青高位连续降落，近期库存降落速率有加速迹象。产线库存降落后，对代价的压抑力度显着削弱，市场对高库存的担心大幅缓解。随着后期产线库存玻璃库存回归往年均匀程度，创汗青的高需求对代价的影响将进一步表现出来，玻璃代价创出年内高点乃至比年新高亦并非全无大概。

　　压减玻璃供应结果开端显现后期力度值得等待

　　2019年9月2日，为贯彻落实中心经济事情集会关于牢固去产能结果的摆设，切实做好镌汰落伍和化解过剩产能督导查抄事情，产业和信息化部、国度生长革新委、国度能源局团结召开督导查抄发动培训集会。产业和信息化部副部长王江平出席集会并作发动发言。

　　集会夸大，2016年以来，根据党中心、国务院推进供应侧布局性革新的决议摆设，有关部分同心协力、狠抓落实、攻坚克难，去产能事情取得显着成效。各督导组要深刻掌握中心摆设要求，同一头脑举措，以开展督导查抄为契机，引导督促地方牢固去产能结果。集会要求，督导查抄事情要对峙题目导向，突出查抄重点，聚焦重点内容、重点行业、重点题目、重点地区，确保取得实效。各督导组要联合“不忘初心、牢记任务”主题教诲，力戒情势主义、权要主义，严酷查抄范畴，简化查抄流程，优化查抄方法，淘汰质料要求，注意群众评价，留意轻车简从，减轻下层包袱。产业和信息化部、国度生长革新委、国度能源局有关职员作了督导查抄业务培训。各督导组将于9月16日起赴天下20个省(区)开展督导查抄事情。

　　水泥玻璃行业产能置换实行措施明白要求：位于国度划定的情况敏感区的水泥熟料建立项目，每建立1吨产能须关停退出1.5吨产能；位于其他非情况敏感地域的新建项目，每建立1吨产能须关停退出1.25吨产能；西藏地域的水泥熟料建立项目实行等量置换。

　　从有统计数据记载以来，玻璃产能连续稳固上升，并在本年年中到达13.47486亿重量箱。8月下旬，玻璃产能第一次出现降落，表现去产能在玻璃行业有了实质性行动，不再是暂时性的政策性办法。玻璃总产能的降落有了一个开始，以后我们将看到更多无效、落伍、能效及情况不达标产能的退出。这将连续改进玻璃行业的供需状态，乃至不清除在受远期需求下滑预期影响，政策力度较大，造成玻璃产能短期超预期的降落。房地产新开工连续高增长带来的玻璃高需求一段时间内仍将连续下去，去产能造成短期供需错配的概率有所增长。

　　期货盘面近期的调解为买入套保提供了充足的宁静边际，政策基于久远预期压减产能造成供需短期错配的概率加大。发起前期卖出套保头寸适时离场，多单积极到场。(作者单元：中国国际期货)

　　本文内容仅供参考，据此入市风险亲身担

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（文章泉源：期货日报）