大商所：优化焦煤、焦炭期货合约 正在研究推进焦煤、焦炭滚动交割

　　在8月22日举行的“2019中国煤焦财产大会”上，大商所财产拓展部副总监李华表现，接下来，大商所将研究推出焦煤、焦炭品种的转动交割制度，以促进仓单流转、扩充交割货源，并凭据商业流向适时调解焦炭交割所在。中国证券报记者相识到，由于煤焦品种上市时间较长、现货市场变革较大，大商所正研究优化煤焦合约制度，进步实体企业到场期货生意业务的便利性和积极性。

　　大商所资深专家陈伟表现，本年以来，焦煤、焦炭期货市场交投活泼。上半年，焦炭期货日均成交量、持仓量分别为24.80万手、18.72万手，同比分别增长14.76%、21.17%。焦煤、焦炭期货换手率分别保持在1.32、0.86的公道程度。从市场布局上，上半年焦煤、焦炭法人客户持仓占比分别为40%、33%，较客岁同期分别增长1.3%、3.9%，市场布局进一步优化。

　　交割方面，焦煤、焦炭期货的主力交割地渐渐随着现货商业流向变革而转移。详细来看，停止1907合约，焦煤期货共交割40800手，折合现货244.8万吨，总交割金额22.28亿元。2017年以来，天津港交割量占比萎缩至6%，交割渐渐向唐山地域倾斜，重要交割地包罗京唐港、曹妃甸港等。同时，焦炭期货交割25730手，折合现货257.3万吨，总交割金额39.42亿元。2017年以来，焦炭交割渐渐从天津港向日照港、青岛港转移，天津港交割占比降落至33%，而日照港、青岛港交割占比上升至22%、17%。

　　“2011、2013年，大商所先后上市了焦炭和焦煤期货。煤焦品种上市时间较长，现货市场变革较大，从品格布局、供需布局到商业流向均产生了变革。”陈伟先容，为贴近现货市场，大商所将进一步优化美满相干合约制度。

　　中国证券报记者在会上相识到，2018年大商所调解了焦煤期货交割质量尺度，详细包罗将焦煤交割尺度品定位于强度稍低、用于降灰降硫的共同焦煤，提拔试验焦炉天生焦炭反响后强度(CSR)、低落灰分、扩大硫分范畴、增长镜质体最大反射率指标等，进一步贴近企业生产必要。相干市场人士表现，焦煤交割新尺度已经在1907合约实行并得到了市场查验。交割焦煤CSR在60%-65%的范畴、硫分在0.6%-0.8%的范畴，交割品出现低硫、中高强度特性，市场担当度显着提拔。

　　对付市场较为存眷的转动交割制度，陈伟在会上也举行了先容。据悉，大商所正在研究推进焦煤、焦炭转动交割，也就是在交割月第一个生意业务日至末了生意业务日的前一生意业务日期间，由持有尺度仓单和交割月单向卖持仓的卖方客户自动提出，并由生意业务所构造匹配两边在划定时间完成交割。焦煤、焦炭的转动交割实用转动交割结算价、交割申请与配对等一样平常划定和做法，不对现有的转动交割制度自己举行任何改变和调解。

　　据悉，实行转动交割可促进仓单流转，扩充交割货源，将有用缓解焦炭、焦煤期货的交割压力，办理交割月面对的库容告急、运输困难、货源告急等题目。买方在提前接到仓单后可随之出售，使仓单再次进入交割环节，实现仓单流转。而卖方在进入交割月后逐日均可申请转动交割，可连续备货并提前接纳货款，总体低落全市场交割本钱。

　　别的，比年来焦炭现货流向的改变，使期货基准代价随之变革，新晋口岸集散地也大概出现库容告急等题目。为此，大商所已针对焦炭现货市场的商业流向举行全面摸底调研，对焦炭期货交割地区、现货交割基准地、非基准地厂库升贴水举行论证研究，将来将凭据现货现实环境调解焦炭基准交割地和所在升贴水，以顺应焦炭商业流向变革，满意实体企业到场期货的需求。

（文章泉源：中国证券报·中证网）