油市vs股市复原力大PK 分析指出：油价反弹或只是侥幸

　　油价近期走势令人有点摸不着头脑。

　　上周四，国际告急形势升级引发市场对能源需求远景的担心感情，布伦特原油一度大跌6.99%，险些跌破60美元关隘，WTI原油跌幅更是一度扩大至7.9%，创下了四年多以来的最大单日跌幅。

　　而该凌厉跌势周五却强势反弹，美、布两油双双收涨，涨幅一度达4%。许多投资者刚入场不久，椅子还没坐暖就被轰了出来。

　　上图这个走势大概对许多股市老手来说一点也不生疏，2016年大选期间，股市对特朗普的帖子也是极为敏感，多次深跌。而吊诡的是，跌势同样很快就扭转了。由于大盘不停屡革新高，其走势随后也很快就反弹，最初的暴跌通常被判定为市场的过激反响。

　　这种走势可以类比到油市吗？恒久来看油价的下跌总是可回复的吗？

　　环境恐怕不太一样。起首，相比于股市投资者，原油生意业务商倾向于接纳更恒久、更环球化的看法。这就意味着，投资者对原油需求的远景将极大影响恒久油价。而在商业局面升温的环境下，油价轻易长时承压。

　　就算将来商业局面有向好的转机，别忘了，政策对油市的影响是有滞后性的。特殊是，石油公司的产销筹划每每以年盘算的，其变更大概较长时间才气反应在油市上。这种环境下，油价反弹每每比力痴钝，而比及真正反弹，其势头大概已经变得疲软无力了。

　　其次，和股市差别的是，油市还受到根本面影响，代价是供需利好和利空的多因素博弈下的产物，这就意味着油市的颠簸庞大得多。

　　供应方面，一方面伊朗局面升温，市场对海湾地域的原油供给担心不停不退；欧佩克延伸至来岁3月的减产协议又令供给承压。然而另一方面，美国页岩油生产风起云涌，又极大弥补了供给缺口。上周数据表现，美国6月份原油出口量亲身290万桶/日已经升至记录高位316万桶/日。

　　需求方面，一方面低迷的制造业远景恐继承加大原油需求低迷的水平。上周宣布的美国7月Markit制造业PMI终值录得50.4，创下2009年9月以来的最低程度；另一方面，夏日一向是原油需求的岑岭期——随着欧洲以及美国节沐日出游人群增长，汽油以及柴油的需求将会在夏日连续上升。

　　由此看来，根本面阐发上，油价将来的走势照旧未知数。然而，技能阐发上，原油好像“熊”味渐浓了。

　　近期油价走势显现出三波急涨和回调。然而，可以看到，这三次触底反弹的低点和回落的极点都越来越低了。根据这个趋势，凭据艾略特波浪理论，第四次下行波浪大概即将到来。

　　由此，把全部这些因素都思量在内后，我们发明，油价暴跌后的回升每每只是短时反弹，并不决定其向上的大趋势。从好的方面来看，油价长时大幅下跌的大概性比力小。但就现在而言，测试低点的回落看起来还没有竣事。

（文章泉源：金十数据）