红枣期货在春节后低开，之后展开小幅反弹行情，主力合约价格已经回到春节前10500元/吨附近。当前处于红枣加工企业的淡季，红枣期货将更多地受到需求端影响，预计主力价格短期将在10300—11000元/吨区间窄幅振荡。
时处淡季，红枣加工企业基本未开工
每年11月份前后红枣收获，加工企业基本于春节前完成加工任务，在红枣主要的消费旺季春节之前将产品加工完毕，因此春节后本来就是红枣加工企业的开工淡季。主产区新疆的阿克苏、阿拉尔、喀什等地区的红枣加工厂未开工的主要原因是时处淡季，次要原因才是疫情的影响。
我们需要更多关注消费端的变化。红枣作为喜庆产品、送礼佳品，一般在春节前消费火爆。考虑到今年春节前3—5天消费量的下滑较小，因此库存压力主要集中在贸易商与小包装零售商上。红枣产品对储存条件的要求较低，新季收获前库存压力将得到有效缓解。
终端市场逐步恢复，价格回归基本面
红枣的主要批发市场已经开市，交易逐步恢复。从消费者活跃度上看，当前的人流量大大低于往常水平，因此市场内的交易十分清淡。预计采购多采用网上订单、物流配送的方式，价格基本参考春节前现货行情。
红枣市场向来以质论价，每个等级的价格报价区间也相对宽泛。以春节前的通货价格看，一般的通货价格在2—3元/公斤，质量较好的通货价格在3—5元/公斤。以春节前一级灰枣的基差看，1月20日新疆地区提货价为CJ2005+1900元/吨，河北、河南地区提货价为CJ2005+2500元/吨，当时CJ2005在10500元/吨附近，核算基准交割品在新疆的提货价为12400元/吨。春节后新疆地区的特级报价与一级报价，验证了春节前后报价较为稳定的判断。
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